上市公司再融资方式及选择研究 ——以骆驼股份发行可转债再融资为例
发布时间：2021-11-02 00:43
随着我国证券市场的持续改善,越来越多的公司开始谋求上市,通过证券市场募集更多资金,最大限度地促进公司的迅速发展。与此同时,企业的建立、成长以及企业的所有日常经营活动均与其融资活动有着根本的联系。再融资为上市公司的持续发展提供资金来源,是企业成长不可或缺的重要方式,也是企业达到最佳资本结构的重要途径。再融资的方式主要有三种,包括配股、增发、和发行可转换公司债券,企业应根据自身的实际需求选择适合自己的再融资方式。再融资方法的选择必须考虑公司的资产规模、资本结构,和债券持有者的可承担的风险水平。适合企业自身的再融资方案的选择不单单是为了改善企业的财务状况,也可以促进企业迅速成长,形成规模经济。许多研究人员表明,我国大多数企业更倾向于股权再融资这种类型。但是,这个选项并不一定适用于所有上市公司。自20世纪90年代初以来,发行可转换债券进行再融资的上市公司数目逐步增多,可转换公司债券市场迅猛发展,可转债如今已经成为上市公司进行再融资的重点考虑对象。本文将对骆驼股份再融资方式的选择深入地进行剖析,选择适合于骆驼股份的再融资方案。本文的主要研究对象为骆驼股份再融资方案的选择,通过文献检索、定量与定性...
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
2 上市公司再融资文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 国外研究文献
2.1.2 国内研究文献
2.1.3 国内外研究文献评述
2.2 上市公司再融资的概述
2.2.1 上市公司再融资的含义
2.2.2 上市公司再融资的特点
2.2.3 上市公司再融资的流程
2.3 可转换公司债券概述
2.3.1 可转换公司债券的含义
2.3.2 可转换公司债券的特点
2.4 上市公司再融资理论基础
2.4.1 MM理论
2.4.2 权衡理论
2.4.3 融资优序理论
2.4.4 后门权益理论
2.4.5 风险转移理论
3 上市公司再融资方式及可转换债券选择分析
3.1 上市公司再融资主要方式比较分析
3.1.1 配股
3.1.2 增发
3.1.3 发行可转换债券
3.1.4 三种融资方式的比较
3.2 上市公司再融资政策
3.2.1 上市公司配股条件
3.2.2 上市公司公开增发的条件
3.2.3 上市公司发行转债的条件
3.3 影响上市公司再融资方式选择的主要因素
3.3.1 政策法规及公司的资信形象
3.3.2 二级市场特点及时机选择
3.3.3 资金需求情况及融资成本和风险
3.3.4 回报期及举债能力
3.4 上市公司发行可转换债券的优势
3.4.1 降低筹资成本
3.4.2 获得长期稳定的资本供给
3.4.3 改善公司的资本结构
3.5 上市公司发行可转换债券应注意的问题
3.5.1 可转换债券的定价问题
3.5.2 可转换债券可能提前赎回带来的财务风险问题
3.5.3 可转换债券行权带来的股权稀释问题
3.6 可转换公司债券的价值构成
3.6.1 可转换公司债券的转换价值
3.6.2 可转换公司债券的期权价值
4 骆驼股份发行可转换债券再融资案例分析
4.1 骆驼股份公司基本概况
4.1.1 公司简介
4.1.2 经营范围
4.2 骆驼股份发行可转换债券再融资背景
4.2.1 骆驼股份本次融资背景
4.2.2 骆驼股份本次融资目的
4.3 骆驼股份选择发行可转换公司债券的原因分析
4.3.1 降低相关融资成本
4.3.2 降低代理成本并完善公司治理结构
4.3.3 降低信息不对称的影响程度
4.4 发行可转换债券可能面临的风险
4.4.1 原材料价格波动风险
4.4.2 环保风险
4.4.3 与募投项目相关的风险
4.4.4 税收风险
4.4.5 与可转债相关的风险
4.4.6 实际控制人控制的风险
4.5 发行可转换债券的财务分析
4.5.1 资产结构分析
4.5.2 负债结构分析
4.5.3 偿债能力分析
4.5.4 营运能力分析
4.6 本次发行募集资金对公司经营情况和财务状况的影响
4.6.1 对经营情况的影响
4.6.2 对财务状况的影响
4.7 骆驼股份发行可转换债券方案分析
4.7.1 发行的规模和期限
4.7.2 票面利率的确定
4.7.3 转股期限与转股价格的确定及调整
4.7.4 赎回条款与回售条款
5 提升上市公司再融资效率的对策与建议
5.1 充分使用各种再融资方式以提高融资效果
5.1.1 完善上市公司治理结构
5.1.2 选择适当资本结构防范融资风险
5.1.3 加强资金运营管理提高管理效率
5.1.4 提升上市公司盈利能力回报投资者
5.2 完善上市公司再融资方式以规范上市公司融资行为
5.2.1 投资者权益保护制度的建立
5.2.2 规范上市公司再融资行为
5.2.3 发展和完善企业债券市场
5.3 严格执行法律法规以提升监管效率
5.3.1 完善监管机制并加大监管力度
5.3.2 建立对再募集基金的后期监督机制
5.3.3 建立多元化的上市公司再融资体系
5.4 大力发展机构投资者以引导价值投资理念
5.4.1 完善证券投资者的结构
5.4.2 建立社会公信机制
结论与展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
本文编号：3471005
【文章来源】：哈尔滨商业大学黑龙江省
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
2 上市公司再融资文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 国外研究文献
2.1.2 国内研究文献
2.1.3 国内外研究文献评述
2.2 上市公司再融资的概述
2.2.1 上市公司再融资的含义
2.2.2 上市公司再融资的特点
2.2.3 上市公司再融资的流程
2.3 可转换公司债券概述
2.3.1 可转换公司债券的含义
2.3.2 可转换公司债券的特点
2.4 上市公司再融资理论基础
2.4.1 MM理论
2.4.2 权衡理论
2.4.3 融资优序理论
2.4.4 后门权益理论
2.4.5 风险转移理论
3 上市公司再融资方式及可转换债券选择分析
3.1 上市公司再融资主要方式比较分析
3.1.1 配股
3.1.2 增发
3.1.3 发行可转换债券
3.1.4 三种融资方式的比较
3.2 上市公司再融资政策
3.2.1 上市公司配股条件
3.2.2 上市公司公开增发的条件
3.2.3 上市公司发行转债的条件
3.3 影响上市公司再融资方式选择的主要因素
3.3.1 政策法规及公司的资信形象
3.3.2 二级市场特点及时机选择
3.3.3 资金需求情况及融资成本和风险
3.3.4 回报期及举债能力
3.4 上市公司发行可转换债券的优势
3.4.1 降低筹资成本
3.4.2 获得长期稳定的资本供给
3.4.3 改善公司的资本结构
3.5 上市公司发行可转换债券应注意的问题
3.5.1 可转换债券的定价问题
3.5.2 可转换债券可能提前赎回带来的财务风险问题
3.5.3 可转换债券行权带来的股权稀释问题
3.6 可转换公司债券的价值构成
3.6.1 可转换公司债券的转换价值
3.6.2 可转换公司债券的期权价值
4 骆驼股份发行可转换债券再融资案例分析
4.1 骆驼股份公司基本概况
4.1.1 公司简介
4.1.2 经营范围
4.2 骆驼股份发行可转换债券再融资背景
4.2.1 骆驼股份本次融资背景
4.2.2 骆驼股份本次融资目的
4.3 骆驼股份选择发行可转换公司债券的原因分析
4.3.1 降低相关融资成本
4.3.2 降低代理成本并完善公司治理结构
4.3.3 降低信息不对称的影响程度
4.4 发行可转换债券可能面临的风险
4.4.1 原材料价格波动风险
4.4.2 环保风险
4.4.3 与募投项目相关的风险
4.4.4 税收风险
4.4.5 与可转债相关的风险
4.4.6 实际控制人控制的风险
4.5 发行可转换债券的财务分析
4.5.1 资产结构分析
4.5.2 负债结构分析
4.5.3 偿债能力分析
4.5.4 营运能力分析
4.6 本次发行募集资金对公司经营情况和财务状况的影响
4.6.1 对经营情况的影响
4.6.2 对财务状况的影响
4.7 骆驼股份发行可转换债券方案分析
4.7.1 发行的规模和期限
4.7.2 票面利率的确定
4.7.3 转股期限与转股价格的确定及调整
4.7.4 赎回条款与回售条款
5 提升上市公司再融资效率的对策与建议
5.1 充分使用各种再融资方式以提高融资效果
5.1.1 完善上市公司治理结构
5.1.2 选择适当资本结构防范融资风险
5.1.3 加强资金运营管理提高管理效率
5.1.4 提升上市公司盈利能力回报投资者
5.2 完善上市公司再融资方式以规范上市公司融资行为
5.2.1 投资者权益保护制度的建立
5.2.2 规范上市公司再融资行为
5.2.3 发展和完善企业债券市场
5.3 严格执行法律法规以提升监管效率
5.3.1 完善监管机制并加大监管力度
5.3.2 建立对再募集基金的后期监督机制
5.3.3 建立多元化的上市公司再融资体系
5.4 大力发展机构投资者以引导价值投资理念
5.4.1 完善证券投资者的结构
5.4.2 建立社会公信机制
结论与展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
本文编号：3471005
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/caiwuguanlilunwen/3471005.html
