股权质押、机构投资者与企业真实盈余管理探讨

发布时间：2021-10-21 05:27

　　股权质押是以上市公司股权为质押物的一种担保贷款。近些年,伴随着中国国民经济的高速发展及企业融资需求的持续增加,国内上市公司的股权质押规模在持续不断地扩大,质押总股票市值巨大。根据相关统计,截止2018年第三季度,我国资本市场中股权质押总市值达到了约人民币49142亿元,股权质押的总股数约六千多亿股,占资本市场总股本份额将近十分之一。股权质押融资所特有的优势,使之成为如今上市公司最为普遍的融资方式之一。与其他融资方式相比,进行股权质押的大股东不仅能够获得自身所需要的资金,而且能够保证其控制权不受削弱。这是因为在大股东进行股权出质后,质权人只能享有相应股权比例的财产受益权,而参与公司的经营管理的权利仍然保留在出质人的手中。同时,相比于银行授信门槛过高的不动产抵押方式以及具有特有的资源密集型产业限制特点的动产抵押方式,股权质押方式的质押品即公司股权,其流动性比较高并且非常易于变现,这种特征使得股权质押方式的银行处置成本较低,从而股权质押的风险更加便于管理和控制,所以银行会更加愿意接受股权质押品。当然,股权质押虽然有利于大股东的资金融通,但是也会同时存在一定的风险。对于出质人来说,为了融得更多... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容与本文框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 本文框架
    1.4 本文的创新点与不足
2 文献综述
    2.1 股权质押相关文献回顾
        2.1.1 股权质押的动机与目的
        2.1.2 股权质押的经济后果
    2.2 真实盈余管理相关文献回顾
        2.2.1 真实盈余管理的动机
        2.2.2 真实盈余管理的手段
        2.2.3 真实盈余管理的经济后果
    2.3 机构投资者相关研究回顾
        2.3.1 机构投资者的股东积极主义与股东消极主义
        2.3.2 机构投资者与真实盈余管理
    2.4 文献述评
3 股权质押、机构投资者与企业真实盈余管理的理论概述
    3.1 相关概念界定
        3.1.1 股权质押的含义
        3.1.2 机构投资者的定义及分类
        3.1.3 真实盈余管理的含义
    3.2 股权质押、机构投资者与真实盈余管理的关系
        3.2.1 股权质押风险与真实盈余管理动机
        3.2.2 机构投资者对真实盈余管理的影响
    3.3 股权质押、机构投资者与真实盈余管理的理论基础
        3.3.1 委托代理理论
        3.3.2 信息不对称理论
        3.3.3 利益相关者理论
4 股权质押、机构投资者与企业真实盈余管理的理论分析与假设提出
    4.1 股权质押与真实盈余管理的理论关系与研究假设
    4.2 股权质押、机构投资者与真实盈余管理的理论关系与研究假设
5 股权质押、机构投资者与企业真实盈余管理的研究设计与实证检验
    5.1 样本选择与数据来源
    5.2 研究模型与变量
        5.2.1 研究模型
        5.2.2 变量定义
    5.3 实证结果分析
        5.3.1 描述性统计
        5.3.2 相关性分析
        5.3.3 多元回归分析
    5.4 进一步研究
        5.4.1 从企业性质的角度
        5.4.2 从盈余管理的选择动机角度
    5.5 稳健性测试
6 研究结论及政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]社保基金持股与企业盈余质量:A股上市公司的证据[J]. 李春涛,薛原,惠丽丽.  金融研究. 2018(07)
[2]机构投资者异质性、管理层控制权与盈余管理——兼论应计盈余管理和真实盈余管理[J]. 胡凌云.  财会通讯. 2018(15)
[3]上市公司风险承受水平、盈余管理方式选择与公司价值[J]. 李莉.  财会月刊. 2018(08)
[4]媒体关注下上市公司盈余管理行为的差异研究——一种治理盈余管理的新途径[J]. 张婷婷,李延喜,曾伟强.  管理评论. 2018(02)
[5]异质机构投资者持股对融资约束的影响研究[J]. 王新红,刘利君,王倩.  南京审计大学学报. 2018(01)
[6]审计师与应计和真实盈余管理关系分析——基于异常审计费用的证据[J]. 姜月运,马彩凤,杨永真.  会计之友. 2017(12)
[7]大股东股权质押会影响审计师决策吗?——基于审计费用与审计意见的证据[J]. 张俊瑞,余思佳,程子健.  审计研究. 2017(03)
[8]机构投资者异质性、持股持续期与公司业绩[J]. 信恒占.  山西财经大学学报. 2017(04)
[9]机构投资者异质性与盈余管理[J]. 王曦.  中国商论. 2017(03)
[10]民营上市公司股权质押融资主要动因、风险隐患及政策建议[J]. 刘信兵.  金融经济. 2016(24)



本文编号：3448339