关于商品质物的质押率计量研究

发布时间：2017-05-25 12:14

  本文关键词：关于商品质物的质押率计量研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中小企业不断推动着我国经济的整体发展。然而,融资难却一直制约着中小企业的发展,信用等级低、缺少担保条件、不动产比例较低等自身短板,使它们难以从银行获得传统贷款。针对这种情况,商业银行推出“供应链金融”这一创新型融资服务,充分利用流动资产作为质押物为中小企业融资。对银行而言,风险控制指标的设定在融资过程至关重要。其中,质押率指标以其开放性的设定成为银行风控的核心指标。对此,本文从担保物的特性出发对两类商品质物的质押率展开定量研究,主要研究内容如下：对于价格平稳的商品质物,其质押决策与商业模式密切相关。因此,本文基于预付款融资模式,考虑融资企业违约内生,首先基于报童模型分析了考虑供应商回购策略的企业最优订购量决策；其次,基于Stackelberg动态博弈理论重点分析损失规避银行采用下侧风险对企业违约进行控制的质押率决策；最后,利用数值仿真验证质押率与融资企业订购量、存贷款利率和融资期限之间的关系。对于价格随机波动的商品质物,其质押率决策主要受价格风险影响。本文采用期望损失方法对价格风险进行度量,动态设计相应的质押率指标。以圆钢材质押率研究为例,首先采用时间序列方法对其收益率波动特征进行分析,其次通过计算风险价值设计质押率指标,同时引进警戒线和处理线对其价格实时监控,防止因价格下降而导致银行遭受损失。最后,通过失败率检验,发现期望损失比VaR方法对圆钢材现货市场的风险测量具有更高的准确度。本文采用理论与实证相结合的研究方法,主要对两类不同商品质物在融资过程中的质押率进行了定量分析,以期为银行等金融机构的相关决策提供具有实践价值的理论依据。
【关键词】：质押率 违约风险 风险偏好 下侧风险 统计特征
【学位授予单位】：东南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.4
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 绪论9-15
• 1.1 研究背景和意义9-10
• 1.2 国内外研究综述10-13
• 1.2.1 价格平稳商品质押率的研究综述10-11
• 1.2.2 价格随机波动商品质押率的研究综述11-13
• 1.3 研究内容和框架13-14
• 1.4 本章小结14-15
• 第二章 相关理论方法15-26
• 2.1 效用理论和前景理论相关方法15-20
• 2.1.1 风险偏好16-18
• 2.1.2 损失规避18-20
• 2.2 时间序列方法20-23
• 2.2.1 收益率的计算20
• 2.2.2 波动率的估计20-23
• 2.3 VaR方法23-25
• 2.4 本章小结25-26
• 第三章 价格平稳商品的质押率研究26-48
• 3.1 预付款融资业务模式26-28
• 3.1.1 融资主体需求26
• 3.1.2 融资方式及运作流程26-27
• 3.1.3 风险分析27-28
• 3.2 分销商最优订购量决策28-39
• 3.2.1 模型描述及相关定义28-30
• 3.2.2 分销商违约风险分析30-32
• 3.2.3 分销商最优订购量模型32-34
• 3.2.4 数值仿真34-39
• 3.3 不同风险偏好下银行质押率决策39-47
• 3.3.1 风险中性银行的质押率模型39-40
• 3.3.2 风险规避银行的质押率模型40-42
• 3.3.3 损失规避银行的质押率模型42-43
• 3.3.4 下侧损失规避银行的质押率模型43-44
• 3.3.5 数值仿真44-47
• 3.4 本章小结47-48
• 第四章 价格随机波动商品的质押率研究48-61
• 4.1 质押率模型的建立48-50
• 4.1.1 收益率波动特点分析48
• 4.1.2 质物的价格风险48-49
• 4.1.3 质押率指标的设定49-50
• 4.2 实证分析50-57
• 4.2.1 样本数据的选取50-51
• 4.2.2 收益率序列特征分析51-54
• 4.2.3 模型及参数估计54-56
• 4.2.4 实证分析结果56-57
• 4.3 模型准确性检验57-60
• 4.3.1 波动率估计的准确性检验57-59
• 4.3.2 ES方法的准确性检验59-60
• 4.4 本章小结60-61
• 第五章 结论与展望61-63
• 5.1 结论61-62
• 5.2 展望62-63
• 致谢63-64
• 参考文献64-69
• 硕士在读期间发表的论文和参与的项目69

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本文编号：393693