生命周期视角下企业慈善捐赠对企业财务绩效的影响研究

发布时间：2017-11-03 12:14

  本文关键词：生命周期视角下企业慈善捐赠对企业财务绩效的影响研究

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【摘要】：随着社会文明的提高,人们对企业的要求也不再仅局限于经济价值的创造,而是希望企业像公民一样履行其对社会方方面面的责任。慈善捐赠作为企业履行社会责任最直接且最有效的方式,近几年得到了快速的发展。尤其在多起震惊世界的自然灾难发生后,企业慈善捐赠更是被推向了高潮,成为一种普遍的企业行为。对于企业到底应不应该参与慈善捐赠,慈善捐赠到底又会给企业的财务绩效带来怎样的影响,目前众说不一。反对捐赠的学者认为,慈善捐赠必定会在一定程度上占用企业资源,从而使企业不能倾其所有创造利润,阻碍了企业的发展。而赞成慈善捐赠的学者则从战略性慈善捐赠角度出发,认为有策略的慈善捐赠能够帮助企业树立良好形象,获得相关利益者的支持,进而优化企业的竞争环境。近几十年国内外学者就企业慈善捐赠与企业财务绩效之间的关系展开了大量的实证研究,然而研究结果并不一致,目前研究结论主要分为正相关、负相关和不相关三类。本文认为企业的发展是一个动态的过程,处于不同阶段的企业其经营实力和资金实力均有显著的差异,这种差异不但会对企业的捐赠意愿和捐赠能力产生影响,同时也会影响企业慈善捐赠所带来的效果,因此不能将企业慈善捐赠对企业财务绩效产生的影响一概而论。基于这一方面的考虑,本文引入了企业生命周期这一全新视角,探索企业慈善捐赠与企业财务绩效的关系。理论研究部分,本文首先挖掘了企业参与慈善捐赠的内外动因,以及企业慈善捐赠作用于企业财务绩效的机理。之后,结合不同生命周期企业的经营特征和现金流状况的分析,提出不同生命周期阶段的企业参与慈善捐赠对企业财务绩效影响情况的假设。实证研究部分,本文选取2012-2014年我国沪深两市A股上市公司为样本,经过多元回归分析得出以下结论：第一,总体上看企业参与慈善捐赠能够提高企业的财务绩效,证明慈善捐赠对总体企业来说是一项有益的活动；第二,处于成长期和成熟期的企业参与慈善捐赠同样能够提高企业的财务绩效,并且回归结果显示,成熟期的企业参与这一活动会给企业财务绩效带来更大的提高。而对于处在衰退期的企业,企业则应将重心放在改善其自身绩效上,适当地履行社会责任,否则会给企业的经营造成沉重负担。另外,从其他控制变量的回归结果来看,其他因素与企业财务绩效的关系也同样受企业生命周期的影响,不同生命周期的同一变量对财务绩效的作用效果并不完全相同。本文整体内容安排如下：第一部分为绪论。本部分首先概括介绍了本文的选题背景和研究意义,之后对本文的研究内容、研究方法、研究框架以及写作创新点做出了简要的介绍。第二部分为文献综述。本部分分别对企业慈善捐赠的相关研究、企业慈善捐赠与企业财务绩效关系的研究和企业生命周期相关研究的国内外文献进行了梳理和总结,进而找到本文研究的切入点。第三部分为理论基础与研究假设。这一部分在对本文所依据的四个企业慈善捐赠基本理论进行详细阐述后,又对不同生命周期企业的经营状况和现金流状况进行了详尽的分析。并依据以上的理论分析,提出本文的四个假设。第四部分为企业生命周期下慈善捐赠与企业财务绩效的实证研究。本部分结合之前的理论分析,建立了多元回归分析模型,之后分别依次通过描述性分析、相关性分析和多元回归分析等检验本文提出的假设。最后选取更换变量指标的方法对研究假设进行了稳健性检验。第五部分为研究结论、政策建议与局限性。本部分主要总结了本文的研究成果,并提出相关政策建议,最后指出本文的局限性和对未来研究的展望。本文的创新点主要体现在以下三个方面：(1)区别于以往仅采用一年捐赠数据或仅以特殊事件为背景进行研究,本文选取了连续三年的企业样本,研究企业慈善捐赠与企业财务绩效之间的关系；(2)本文创新性的引入了企业生命周期这一全新视角,从动态的角度考察了企业慈善捐赠与企业财务绩效的关系,为企业做出最符合自身情况的捐赠决策提供参考依据；(3)采用了滞后一期的企业慈善捐赠数据进行实证研究,从一定程度上避免了内生性问题的产生,进一步保证了研究结果的可靠性。
【关键词】：企业生命周期 企业慈善捐赠 企业财务绩效
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-10
• 1 绪论10-16
• 1.1 选题背景及研究意义10-12
• 1.1.1 选题背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究内容与研究方法12-14
• 1.2.1 研究内容12-14
• 1.2.2 研究方法14
• 1.3 本文创新点14-16
• 2 文献综述16-31
• 2.1 企业慈善捐赠相关文献综述16-21
• 2.1.1 企业慈善捐赠的定义16-17
• 2.1.2 企业慈善捐赠的动机17-19
• 2.1.3 企业慈善捐赠的影响因素19-21
• 2.2 企业慈善捐赠与企业财务绩效文献综述21-23
• 2.2.1 企业慈善捐赠与企业财务绩效正相关21-22
• 2.2.2 企业慈善捐赠与企业财务绩效负相关22-23
• 2.2.3 企业慈善捐赠与企业财务绩效不相关23
• 2.3 企业生命周期文献综述23-30
• 2.3.1 企业生命周期理论概述24-25
• 2.3.2 企业生命周期的分类25-29
• 2.3.3 企业生命周期与社会责任29-30
• 2.4 文献述评30-31
• 3 理论基础与研究假设31-40
• 3.1 企业慈善捐赠基本理论31-34
• 3.1.1 企业社会责任理论31-32
• 3.1.2 利益相关者理论32
• 3.1.3 马斯洛需求层次理论32-33
• 3.1.4 战略性慈善捐赠理论33-34
• 3.2 企业不同生命周期阶段特征的理论分析34-36
• 3.2.1 成长期34-35
• 3.2.2 成熟期35
• 3.2.3 衰退期35-36
• 3.3 理论分析与假设提出36-40
• 3.3.1 企业慈善捐赠与企业财务绩效36-37
• 3.3.2 企业生命周期、企业慈善捐赠与企业财务绩效37-40
• 4 企业生命周期下企业慈善捐赠与企业财务绩效的实证研究40-55
• 4.1 研究设计40-43
• 4.1.1 样本选取与数据来源40
• 4.1.2 样本分组40-41
• 4.1.3 变量定义41-42
• 4.1.4 模型设计42-43
• 4.2 描述性统计43-45
• 4.2.1 总样本描述性统计分析43-44
• 4.2.2 分组样本描述性统计分析44-45
• 4.3 相关性分析45-49
• 4.3.1 总样本相关性分析45-46
• 4.3.2 分组样本相关性分析46-49
• 4.4 多元回归分析49-53
• 4.4.1 总样本多元回归分析49-50
• 4.4.2 分组样本多元回归分析50-53
• 4.5 稳健性检验53-55
• 5 研究结论、政策建议与局限性55-59
• 5.1 研究结论55-56
• 5.2 政策建议56-57
• 5.3 局限性57-59
• 参考文献59-63
• 后记63-65

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本文编号：1136141