连续并购的绩效研究——基于华电国际的经验数据

发布时间：2018-03-19 20:32

  本文选题：连续并购　切入点：并购绩效　出处：《会计之友》2016年12期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：国内外学者针对企业并购绩效的已有研究大多认为并购是提升企业效益的重要手段,但针对并购方并购绩效的研究成果还存在不同结论,且现阶段有关我国上市公司并购绩效的研究多数使用单一方法,未从短期经营和长期经营的角度综合评价,对连续并购绩效的研究也较少。为了研究并购方连续并购绩效变化情况,利用事件研究法和财务指标法,从实证角度对华电国际在2010—2014年间的连续并购绩效进行实证分析,得出研究结论:(1)并购在短期内能够获得超额收益,为华电国际股东带来的财富增加是显著的;(2)并购的长期绩效不断提高,华电国际各项能力获得平稳提升,观察期内随着经验的增加学习效应逐渐显现,验证组织学习假说。
[Abstract]:Most scholars at home and abroad regard M & A as an important means to improve the efficiency of M & A, but there are still different conclusions on the performance of M & A. And most of the research on M & A performance of listed companies in China at this stage uses a single method, and has not been evaluated comprehensively from the perspective of short-term and long-term management. In order to study the change of continuous M & A performance of M & A, this paper makes an empirical analysis of Huadian International's continuous M & A performance from 2010 to 2014 by using event study method and financial index method. The conclusion of the study is that M & A can achieve excess returns in the short term, and the wealth increase brought to Huadian's international shareholders is significant. 2) the long-term performance of M & A is constantly improving, and the ability of Huadian International has been steadily improved. During the observation period, the learning effect gradually appears with the increase of experience, which verifies the organizational learning hypothesis.
【作者单位】： 西南财经大学会计学院;
【分类号】：F271;F272.5;F426.61

【共引文献】

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