基于动态非线性损失厌恶的投资组合优化与实证研究

发布时间：2018-06-16 03:25

  本文选题：动态损失厌恶 + 非线性损失厌恶　； 参考：《运筹与管理》2017年10期

【摘要】：从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,构建了基于线性损失厌恶和非线性损失厌恶行为投资组合模型。利用中国市场数据模拟一种静态情景和四种动态情景,实证研究不同损失厌恶投资组合模型在不同情景下不同损失厌恶程度的最优资产配置策略和投资绩效表现,并将结果与均值方差模型等传统的投资组合模型进行比较。研究发现损失厌恶投资组合模型优于传统投资组合模型,不同情景下不同程度损失厌恶投资者具有不同的资产配置策略,其投资绩效表现也不尽相同。
[Abstract]:Considering the psychological characteristics of investor loss aversion from the point of view of behavioral finance, a portfolio model based on linear loss aversion and nonlinear loss aversion is constructed. Using Chinese market data to simulate one static scenario and four dynamic scenarios, empirical study on optimal asset allocation strategy and investment performance of different loss aversion portfolio models under different scenarios. The results are compared with traditional portfolio models such as mean-variance model. It is found that the loss aversion portfolio model is superior to the traditional portfolio model. Under different scenarios, the loss averse investors have different asset allocation strategies and their investment performance is different.
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【基金】：同济大学-上海正享投资基金科研项目(20120641) 上海市教育委员会科研创新项目(NO.09YS510)
【分类号】：F224;F832.48

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本文编号：2025049