绿色智力资本、所有权性质与企业绩效

发布时间：2020-05-08 10:10

【摘要】：20世纪80年代以来,日趋严格的国际环境法规与日益流行的环保主义消费趋势,一方面使得企业意识到改善环境的迫切性,其经营策略开始倾向于防止污染并减少环境恶化,另一方面,环保技术的发展进步和消费者权益保护的兴起为新业态、新模式的出现带来的机遇,并促使企业竞争模式发生了巨大变化。Chen于2008年首次提出的绿色智力资本的概念为企业化环保压力为转型动力提供了新的思路。然而,直到目前国内有关绿色智力资本的研究寥寥无几,不仅缺乏对企业环境管理动机的理论支持,也缺乏对企业环境投资经济后果的实证检验。为更好地帮助企业进行环境管理和绿色投资,本文将针对这些问题进行相关研究。基于智力资本理论、资源生产率等理论研究了中国情境下的企业绿色智力资本的价值创造效应,以及所有权性质对绿色智力资本与企业绩效之间关系的调节机制。使用中国A股上市公司2011-2016年数据,运用内容分析法和系数变异法测算企业绿色智力资本水平。实证研究结果表明:绿色智力资本对企业财务绩效和市场绩效均有显著的积极作用,即企业绿色智力资本水平越高,企业的盈利能力越好、市场价值越高;此外,绿色智力资本的四个要素——绿色人力资本、绿色结构资本、绿色关系资本和绿色创新资本——分别对企业财务绩效和市场绩效有显著的促进作用,进一步验证了本文基本假设;这说明企业绿色智力资本投资不仅有利于提升经营业绩,也使企业更容易受到资本市场的认可。在调节效应的检验方面,国有企业绿色智力资本对企业市场绩效的促进效应比非国有企业更强,而非国有企业绿色智力资本对企业财务绩效的促进效应比国有企业更强;这为企业根据自身实际建立基于环境管理视角的短中长期相结合的企业绩效提升策略提供了启示。通过子样本检验、PSM倾向评分匹配法、替换变量等方法进行的稳健性检验结果,与原研究结论基本一致,进一步支持了研究假设。最后,基于本文的理论分析结论和实证检验结果,提出了应将绿色管理与企业竞争力相结合、加强企业绿色智力资本投资尤其是加大绿色创新投入的政策建议。本文借鉴国内外相关研究成果,创新了绿色智力资本的计量方法,并基于中国上市公司数据,探讨了绿色智力资本的价值创造效应,揭示了绿色智力资本对企业短期财务绩效以及长期市场绩效的积极影响。引入所有权性质作为调节变量,拓展了中国特色的绿色智力资本作用机理研究。本文研究成果为当今绿色发展理念下的我国企业有效应对环保挑战提供了经验证据、理论支持与应对措施。
【图文】：

分布图,后概率,密度图,实验组

匹配后实验组与对照组的分布图

密度图,密度图,后概率

PMS匹配前概率密度图
【学位授予单位】：武汉大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275

【参考文献】