国有上市企业社会责任与财务绩效关系研究

发布时间：2020-05-27 06:13

【摘要】：随着经济全球化的发展,企业参与企业社会责任倡议不仅是接轨国际标准、参与国际对话的必然要求,也是提高核心竞争优势、谋求发展的必然选择。在国民经济发展中占有重要地位的国有企业履行相应的社会责任对我国经济、社会、环境的发展影响深远。因此,国有企业积极参与社会责任倡议已成为我国政府、学术界和社会公众的共识。在我国政府、行业协会、非营利组织、科研机构、新闻媒体等各方联合推动下,国有企业社会责任的内涵维度日渐厘清、评级标准逐步建立、管理水平不断提高,国有企业社会责任与企业战略结合日益密切。作者认为,尽管国有企业已经成为社会责任的“先行军”并且显著领先于民营企业和外资企业,然而随着国企改革的深入发展,在参与社会责任倡议中仍将面临新的挑战。首先,社会公众对国有企业社会责任的认识仍停留在被动回应“政治要求或社会压力”等观点上,存有诸多质疑并提出更高期望。其次,国有企业社会责任的内涵日益丰富,履行社会责任的外部环境动态发展,这就需要国有企业与时俱进地适应国际新规则和国企改革的新要求,不断探索如何更好地履行社会责任以促进企业发展。与此同时,随着国有企业改革的发展,学者们对国有企业社会责任进行了深入思考和广泛争论。先前的研究较为关注国有企业社会责任的内涵维度界定、评价体系构建等方面,而较为缺乏对国有企业社会责任能否提升企业财务绩效的理性思考,仅有的一些研究也未取得能被广泛接受的一致性结论。本研究在上述背景下,运用利益相关者理论剖析国有上市企业社会责任与财务绩效之间的影响,并将结合高阶理论和战略性企业社会责任理论领域的研究成果,探索高管团队持股比例对以上两者关系的调节作用。具体而言,本研究提出以下两个核心问题并围绕其展开研究:(1)国有上市企业参与企业社会责任倡议将成为国有上市企业的负担,还是成为获取竞争优势的战略基础?(2)国有上市企业建立并完善现代公司制过程中,高管团队持股比例是否会对上述关系产生影响及产生怎样的影响?本研究采用案例研究与实证研究方法,首先选取四家具有行业影响力的典型国有上市企业作为重点研究对象进行了探索性案例研究,提出国有上市企业社会责任对财务绩效产生正向影响的理论命题,以实践性证据支持了本研究构想的合理性。其次,本研究基于利益相关者理论分析国有上市企业社会责任对财务绩效的影响,进一步通过高阶理论分析高管团队持股比例对两者关系的调节效应,进而提出研究假设和理论框架。第三,根据前文提出的研究假设,从样本及数据来源、变量及其测量、模型构建三个方面阐述研究设计。本文进一步在描述性统计分析与相关性分析基础上,通过多元回归分析、层次回归分析检验前文提出的各个假设,并进行了稳健性检验。最后,本研究总结出研究的主要结论,即国有上市企业社会责任显著正向影响滞后一年的ROE和Tobin’s Q;高管团队持股比例正向调节国有上市企业社会责任与财务绩效的关系。之后,分析了本研究的局限性并展望了值得拓展挖掘的研究问题。基于理论争论和国有企业改革实践,本研究经过深入剖析取得的主要进展有:(1)在中国情景中开展研究。本研究中国的制度环境和国企改革背景中探索国有上市企业社会责任与财务绩效内在关系,补充了在新兴经济体中两者关系研究的新实证证据,为跨文化和跨区域的比较研究提供了参考。(2)以国有上市企业为研究样本开展研究。以往大多数研究将所有制性质作为企业社会责任与财务绩效关系研究的控制变量,较为缺乏针对国有上市企业这一特定对象展开的两者关系的定量研究,运用二手数据的实证分析更为少见。由此,本研究以国有上市企业为样本,基于较为客观的二手数据设计实证研究,探究国有上市企业社会责任与财务绩效间关系,有利于推进国有企业改革。(3)高管团队持股比例对国有上市企业社会责任与财务绩效关系的调节作用。以往的文献中,有关高管团队持股比例对两者关系的调节效应研究较为少见。本研究基于高阶理论,探究了高管团队持股比例这一权变因素对两者关系的正向调节作用,补充和拓展了两者关系研究的新理论视角。综上,本研究进一步丰富了学术界对企业社会责任和企业财务绩效关联机理的认知,拓展和深化了相关理论研究。同时,本研究为改革中的国有企业进一步通过加强社会责任管理获得企业竞争力和生命力提供了理论依据、实证经验和管理启示。
【图文】：

残差,散点图,因变量

标准化后残差项散点图（ROEt+1为因变量）

残差,散点图,因变量

标准化后残差项散点图（TQt+1为因变量）
【学位授予单位】：杭州电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F270;F275;F276.1

【参考文献】