我国上市公司债务重组绩效的市场反应研究

发布时间：2021-05-13 11:40

　　债务重组因其低风险的特点而被广泛采用,尤其受到陷入财务困境和债务危机的企业的青睐。本文研究了企业完成债务重组前后短期绩效的变化,并对导致这一结果可能的因素予以了归纳和验证。本文采用事件研究法考察债务重组活动的市场反应:第一,在选定的[-5,5]的事件窗口期内,经重组活动公告后累计超额收益率扭亏为盈,表明短期内债务重组活动可以为股东带来财富流入;第二,股东在公告日前已获超额收益,说明市场存在信息泄露;第三,重组公告日后累计超额收益率始终为正,传递出市场愿意对这一行为继续观望。 

【文章来源】：市场论坛. 2020,(07)

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
一、绪论
    （一）研究背景
    （二）文献综述
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
四、实证分析
    （一）实证结果
    （二）实证分析
五、研究结论与政策建议
    （一）研究结论
    （二）政策建议
        1. 对于政府而言，规范关联性债务重组，强化信息披露制度。
        2. 对于债务人而言，强化内部治理，开展实质性债务重组行为。
        3. 对于债权人而言，提高以银行为主的债权人的监督意识。


【参考文献】：
期刊论文
[1]机构投资者调研、信息披露质量与并购公告市场反应[J]. 傅祥斐,崔永梅,李昊洋,张开元.  软科学. 2019(08)
[2]我国上市公司债务重组的市场绩效实证研究[J]. 金辉俊,林玉梅.  商业经济. 2013(03)
[3]企业购并股价效应的理论分析和实证分析[J]. 余光,杨荣.  当代财经. 2000(07)
[4]资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J]. 陈信元,张田余.  经济研究. 1999(09)



本文编号：3183950