社会资本并购医院的动因及绩效分析 ——以复星医药并购禅城医院为例
发布时间：2021-06-06 00:12
近年来,国家出台了一系列政策鼓励社会资本办医,降低社会资本办医的门槛,社会资本兴办医院近几年迎来高潮。社会资本以并购方式进入医疗卫生领域,一方面可以降低前期投入,实现资本的快速扩张,另一方面可利用原先医院的稳定患者及知名度,迅速提高自己在市场竞争中的地位。因此,医院并购成为社会资本在中国医疗健康行业争取版图的捷径。但是,虽然市场披露的并购医院的交易数量增多,最终是否实现战略目标却众说纷纭,并购这样一种特殊的标的与一般的企业间并购有何不同、到底能为并购方和医院带来怎样的影响及造成这种影响背后的原因对公司评价战略实施结果、制定未来发展方向至关重要。因此,研究并购医院的绩效评价对促进社会资本办医有着重要的理论意义和现实意义。本文选择复星医药并购禅城医院这一案例作为研究对象,使用事件研究法、财务指标法和非财务绩效法来衡量案例复星医药以及禅城医院并购后的绩效水平。得出结论,从短期绩效来看复星医药在并购禅城医院之后获得正向市场反应,从长期绩效来看并购之后禅城医院提高了复星医药的绩效水平,禅城医院也因引入社会资本扩大了经营规模并提升了盈利能力。通过对复星医药案例进一步评估,对社会资本办医及有意引入社...
【文章来源】：广东外语外贸大学广东省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
008-2018年公立医院与私立医院数量及增长率
社会资本并购医院的动因及绩效分析6院相比与重新建造一所医院可以减少前期投资，降低了投资风险，同时以较低的成本迅速占领市常同时，它可以利用原有医院在当地的知名度，快速提升在市场竞争中的地位。因此，社会资本为争夺中国医药卫生市场份额，并购医院是一条捷径。根据普华永道2019年3月发布的《2013-2018年中国境内医院并购活动回顾与展望》，中国境内医院和医疗机构并购交易数量，自新医改以来，进入活跃阶段。特别是随着公立医院改革步伐加快，2015-2016年互联网以及其他非医疗行业也看好对于医院的投资，促使医院并购交易规模达到顶峰，交易额达161亿，随后2017年与2018年保持稳定态势，2018年已披露的医院交易金额达144亿元人民币。通过对被投资医院体制分析，2016年民营医院被并购的数量为73家，2018年升至99家，反观社会资本对公立医院的投资近几年有所下降，2016年公立医院被并购的数量为35家，2018年仅6家，在并购中的比例从2016年的32%下降至5.7%。社会资本近几年对公立医院及综合性医院的投资热情有所消退，主要是因为这两种类型的医院难以整合、缺乏特色、可复制性差。与之相反的是，专科医院由于拥有相对来说规模较孝可复制性强、整合难度较孝易于特色化等特点，在2016至2018年之间相对于公立医院吸引了更多投资者的关注。图1-22013-2018年境内医院投资及并购交易图资料来源：普华永道分析由此可见，2016-2018年社会资本对公立医院和民营医院的投资及并购在战略上做出了改变，这也是近期被关注的热点问题，社会资本参与到医院的改制中，其背后收购医院的动因，以何种方式投入资金，以及收购之后的效果,正是本文要研究的问题,也是本文写作的出发点。
广东外语外贸大学研究生论文23图4-12010-2018我国老龄化情况统计图资料来源：中国统计年鉴图4-22013年我国慢性病患病率统计图资料来源：中国统计年鉴根据禅城医院相关资料得知，禅城医院在被并购之前就有规划五星级老年俱乐部的老年医学区，探索高端养老新模式，但是因为医院利润水平较低，内源性资金不足，此项计划并没有得到有效实施。禅城医院看到了养老行业极具潜力的市场，在自有资金不充足的情况下寻求社会资本的合作，同时政府出台的一系列医改政策为社会资本进入医疗服务行业提供了渠道，复星医药同样看到了养老行业巨大的市场，禅城医院能为复星医药提供专业的经验，同时加快复星医药进军医疗服务业的步伐，降低行业壁垒。我国作为发展中国家，非常重视农村与城镇的发展，以减少农村与城镇之间的贫富差距为目标，尤其是在医疗卫生方面，农村人口与城镇人口在医疗方面的支出存在差距，但这种差距在近几年不断缩校2013年城镇居民的医疗保健支
【参考文献】：
期刊论文
[1]新时期医院并购环节财务管控实施策略探究[J]. 张能鲲,杜伦,齐颖. 管理会计研究. 2019(04)
[2]民营医院并购模式:兼论并购的若干财务问题[J]. 王李. 中国卫生经济. 2016(09)
[3]新医改背景下社会资本办医SWOT分析及对策[J]. 包伟,王丽丽. 中国卫生经济. 2015(12)
[4]民营医药企业并购公立医院的动机及市场反应[J]. 孙依愿,樊爽. 财会通讯. 2015(29)
[5]老年慢性病患者社区健康管理服务可获得性及社会决定因素研究[J]. 吴志军,简伟研. 中国全科医学. 2015(28)
[6]浅议公立医院内部控制体系建设、评价与监督[J]. 杨大斌. 行政事业资产与财务. 2015(27)
[7]医院并购存在的问题及对策分析——以Z公立医院并购F企业医院为例[J]. 魏巍. 河南医学研究. 2015(04)
[8]宏观公益性医疗改革探索与微观医疗服务机构应对举措——基于公立医院战略成本管理的视角[J]. 徐元元. 会计研究. 2014(12)
[9]我国资源型企业跨国并购绩效研究——基于短期和中长期视角[J]. 宋维佳,乔治. 财经问题研究. 2014(07)
[10]文化产业上市公司绩效评价——基于超效率DEA和Malmquist指数[J]. 郭淑芬,郝言慧,王艳芬. 经济问题. 2014(02)
硕士论文
[1]复星医药产业链垂直整合战略：动因、实施与绩效[D]. 杨萍.浙江工商大学 2018
[2]复星医药并购效应研究[D]. 陈旭婕.西南交通大学 2017
[3]医疗服务业并购的财务风险研究[D]. 郭兴欢.兰州财经大学 2015
[4]公立医院民营化改制的模式研究[D]. 陈敏敏.浙江大学 2015
[5]社会资本参与公立医院改制：模式、风险与路径选择[D]. 张远妮.南方医科大学 2015
[6]对吸收社会资本的公立医院监管中DADS模式的应用研究[D]. 王莹.河南大学 2013
[7]社会资本举办医疗机构：发展与挑战[D]. 朱炜.浙江大学 2012
[8]我国医院并购的风险评价与防范研究[D]. 鲁元刚.江苏大学 2010
本文编号：3213185
【文章来源】：广东外语外贸大学广东省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
008-2018年公立医院与私立医院数量及增长率
社会资本并购医院的动因及绩效分析6院相比与重新建造一所医院可以减少前期投资，降低了投资风险，同时以较低的成本迅速占领市常同时，它可以利用原有医院在当地的知名度，快速提升在市场竞争中的地位。因此，社会资本为争夺中国医药卫生市场份额，并购医院是一条捷径。根据普华永道2019年3月发布的《2013-2018年中国境内医院并购活动回顾与展望》，中国境内医院和医疗机构并购交易数量，自新医改以来，进入活跃阶段。特别是随着公立医院改革步伐加快，2015-2016年互联网以及其他非医疗行业也看好对于医院的投资，促使医院并购交易规模达到顶峰，交易额达161亿，随后2017年与2018年保持稳定态势，2018年已披露的医院交易金额达144亿元人民币。通过对被投资医院体制分析，2016年民营医院被并购的数量为73家，2018年升至99家，反观社会资本对公立医院的投资近几年有所下降，2016年公立医院被并购的数量为35家，2018年仅6家，在并购中的比例从2016年的32%下降至5.7%。社会资本近几年对公立医院及综合性医院的投资热情有所消退，主要是因为这两种类型的医院难以整合、缺乏特色、可复制性差。与之相反的是，专科医院由于拥有相对来说规模较孝可复制性强、整合难度较孝易于特色化等特点，在2016至2018年之间相对于公立医院吸引了更多投资者的关注。图1-22013-2018年境内医院投资及并购交易图资料来源：普华永道分析由此可见，2016-2018年社会资本对公立医院和民营医院的投资及并购在战略上做出了改变，这也是近期被关注的热点问题，社会资本参与到医院的改制中，其背后收购医院的动因，以何种方式投入资金，以及收购之后的效果,正是本文要研究的问题,也是本文写作的出发点。
广东外语外贸大学研究生论文23图4-12010-2018我国老龄化情况统计图资料来源：中国统计年鉴图4-22013年我国慢性病患病率统计图资料来源：中国统计年鉴根据禅城医院相关资料得知，禅城医院在被并购之前就有规划五星级老年俱乐部的老年医学区，探索高端养老新模式，但是因为医院利润水平较低，内源性资金不足，此项计划并没有得到有效实施。禅城医院看到了养老行业极具潜力的市场，在自有资金不充足的情况下寻求社会资本的合作，同时政府出台的一系列医改政策为社会资本进入医疗服务行业提供了渠道，复星医药同样看到了养老行业巨大的市场，禅城医院能为复星医药提供专业的经验，同时加快复星医药进军医疗服务业的步伐，降低行业壁垒。我国作为发展中国家，非常重视农村与城镇的发展，以减少农村与城镇之间的贫富差距为目标，尤其是在医疗卫生方面，农村人口与城镇人口在医疗方面的支出存在差距，但这种差距在近几年不断缩校2013年城镇居民的医疗保健支
【参考文献】：
期刊论文
[1]新时期医院并购环节财务管控实施策略探究[J]. 张能鲲,杜伦,齐颖. 管理会计研究. 2019(04)
[2]民营医院并购模式:兼论并购的若干财务问题[J]. 王李. 中国卫生经济. 2016(09)
[3]新医改背景下社会资本办医SWOT分析及对策[J]. 包伟,王丽丽. 中国卫生经济. 2015(12)
[4]民营医药企业并购公立医院的动机及市场反应[J]. 孙依愿,樊爽. 财会通讯. 2015(29)
[5]老年慢性病患者社区健康管理服务可获得性及社会决定因素研究[J]. 吴志军,简伟研. 中国全科医学. 2015(28)
[6]浅议公立医院内部控制体系建设、评价与监督[J]. 杨大斌. 行政事业资产与财务. 2015(27)
[7]医院并购存在的问题及对策分析——以Z公立医院并购F企业医院为例[J]. 魏巍. 河南医学研究. 2015(04)
[8]宏观公益性医疗改革探索与微观医疗服务机构应对举措——基于公立医院战略成本管理的视角[J]. 徐元元. 会计研究. 2014(12)
[9]我国资源型企业跨国并购绩效研究——基于短期和中长期视角[J]. 宋维佳,乔治. 财经问题研究. 2014(07)
[10]文化产业上市公司绩效评价——基于超效率DEA和Malmquist指数[J]. 郭淑芬,郝言慧,王艳芬. 经济问题. 2014(02)
硕士论文
[1]复星医药产业链垂直整合战略：动因、实施与绩效[D]. 杨萍.浙江工商大学 2018
[2]复星医药并购效应研究[D]. 陈旭婕.西南交通大学 2017
[3]医疗服务业并购的财务风险研究[D]. 郭兴欢.兰州财经大学 2015
[4]公立医院民营化改制的模式研究[D]. 陈敏敏.浙江大学 2015
[5]社会资本参与公立医院改制：模式、风险与路径选择[D]. 张远妮.南方医科大学 2015
[6]对吸收社会资本的公立医院监管中DADS模式的应用研究[D]. 王莹.河南大学 2013
[7]社会资本举办医疗机构：发展与挑战[D]. 朱炜.浙江大学 2012
[8]我国医院并购的风险评价与防范研究[D]. 鲁元刚.江苏大学 2010
本文编号：3213185
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