CEO权力、非效率投资与公司绩效——基于我国A股民营上市公司的经验证据

发布时间：2024-03-31 22:48

　　市场化改革至今,中国经济飞速发展,取得了名震中外的成就,但是近十年来中国的市场经济出现疲软状态,面临增长速度换挡、经济结构调整和经营转折的压力。投资、出口、消费被认为是带动经济增长的“三架马车”,其中投资在推动中国经济的平稳过渡中具有不可替代的作用。2013年习主席提出“一带一路”战略,注重与沿线国家和地区的贸易合作,消除投资和贸易障碍,营造竞争有序的投资环境,以提高投资便利化进程,刺激投资拉动经济增长。然而,在中国这个资本市场尚不完善、市场化进程尚不充分的背景下,我国的投资效率并不高。相对于非民营企业,民营企业由于其公司治理的缺陷更为突出,非效率投资现象更为普遍,这种非效率投资会导致资源的浪费,最终损害公司绩效。企业的投资决策往往是管理层做出的,而管理层中权力最大,起决定性作用的是企业中的CEO。CEO位于科层结构的顶端,直接掌管着公司各项重大决策。本文从CEO权力的角度切入,研究CEO权力对公司绩效的关系、CEO权力对非效率投资之间的关系以及非效率投资是否作为一个“中间桥梁”具有中介效应的作用。首先,对本文的研究背景及意义、研究内容及方法、可能的创新点进行了介绍。其次,梳理了国内外...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 主要创新点
2 文献综述
    2.1 CEO权力与公司绩效
    2.2 CEO权力与非效率投资
    2.3 非效率投资与公司绩效
    2.4 研究述评
3 理论基础与研究假设
    3.1 相关概念界定
        3.1.1 CEO权力
        3.1.2 非效率投资
        3.1.3 公司绩效
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 行为金融理论
        3.2.4 管理者权力理论
    3.3 理论分析与研究假设
        3.3.1 CEO权力与公司绩效
        3.3.2 CEO权力与非效率投资
        3.3.3 CEO权力、非效率投资与公司绩效
4 实证检验
    4.1 研究设计
        4.1.1 样本选择与数据来源
        4.1.2 变量设计与定义
        4.1.3 研究模型构建
    4.2 实证检验及结果分析
        4.2.1 描述性统计
        4.2.2 相关性分析
        4.2.3 回归分析
    4.3 稳健性检验
5 研究结论及政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
    5.3 研究局限与展望
参考文献
致谢



本文编号：3944607