国企高管权力强度和资本投资与公司业绩波动

发布时间：2017-07-15 14:23

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【摘要】：投资活动作为公司最重要的理财活动之一,对公司未来业绩以及业绩的稳定性影响重大,而投资决策不可避免的受到公司高管权力强度的影响。以2004—2013年我国沪深两市国有控股上市公司为研究样本,采用固定效应模型探讨了企业高级管理层的权力强度与企业投资规模之间的相互作用关系,并且深入研究了权力强度如何影响由投资所产生的绩效波动。结果表明,高管权力强度与资本投资正相关,地方政府终极控制的上市公司较之中央控股的公司高级管理层权力强度对于投资更加敏感;投资产生的绩效波动受高级管理层权力的影响被进一步放大,地方政府此种效应比中央政府控股的公司更加显著。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【关键词】： 高管权力强度 资本投资 业绩波动
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71172067) 教育部人文社科研究规划基金资助项目(15YJA630028) 天津市教委重大基金资助项目(2014ZD52)
【分类号】：F275;F272.91;F276.1
【正文快照】： 一、高管权力的提出对于权力的讨论最早出现在社会学及政治学的文献之中,主要讨论权力的来源和权力的功能。经济学家关注的是组织中的权力以及权力配置如何影响组织设计及组织绩效[1-2]。对管理权力经济后果的研究集中在高管权力对自身薪酬的影响上,早期的研究发现,公司高管在

【参考文献】

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【共引文献】

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