基于便利收益的商品期货套期保值策略研究

发布时间：2017-10-02 10:23

  本文关键词：基于便利收益的商品期货套期保值策略研究

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【摘要】：依据便利收益是商品现货与期货长期均衡关系的主要影响因素,研究商品便利收益对商品期货套期保值策略的影响。通过求解最大化期望效用的套期保值决策模型,得到了最优套期保值比率的封闭解,并且提出了以便利收益为修正因子的ECT-GARCH模型,同时选取2005年01月到2013年10月期间沪铝现货和期货数据进行实证分析。研究发现:便利收益的波动性与套期保值比率呈负相关,在套期保值比率估计精度和套期保值绩效方面,ECT-GARCH模型均优于B-GARCH模型和ECM-GARCH模型。
【作者单位】： 桂林电子科技大学统计系;大连广信国际贸易有限公司期货部;
【关键词】： 金融工程 套期保值策略 GARCH模型 商品期货 便利收益
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71101033,71461005) 广西自然科学基金资助项目(2012GXNSFAA053013,2014GXNSFAA118010) 中国博士后基金资助项目(13R21414700,2013M540372) 桂林电子科技大学研究生创新项目(GDYCSZ201471)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言目前,商品期货市场是中国主要的金融衍生产品市场之一,已经形成了由大连商品交易所、郑州商品交易所以及上海期货交易所构成的三大商品期货交易所,交易规模与交易品种均位于世界商品期货交易所的前列,对中国经济的发展起到了积极的促进作用。商品期货的一个主要功能是套

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本文编号：959092