高管权力对国企并购行为影响的实证

发布时间：2017-10-09 03:04

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【摘要】：在国有企业实施并购的过程中企业高管起着决定性的作用,高管权力对企业并购有重要影响。文章以2009—2013年沪深两市所有发生股权并购的A股国有上市公司作为研究样本,实证检验国企高管权力与国企并购之间的关系。研究表明:在国企并购中,国企高管权力越小,并购规模越大,并且业绩较差的企业与业绩较好的企业相比,该种现象更为显著。同时,国企高管权力越小,其并购绩效越好。国有企业发生并购时,需要考虑国企高管权力对并购行为所能产生的影响。
【作者单位】： 山东大学劳动经济与人力资源研究中心;山东大学管理学院;
【关键词】： 国企高管权力 并购规模 国企并购 并购绩效
【基金】：中国博士后科学基金项目(2013M531623) 山东省自然科学基金资助项目(ZR2015GQ004) 山东大学自主创新基金项目(2013SKQP002);山东大学(威海)青年学者未来计划资助项目
【分类号】：F271;F276.1;F272.91
【正文快照】： 0引言并购作为资本市场上永恒的主题,一直都是各国学者关注的焦点。Berkovitch(1993)[1]认为并购的动因主要为协同动机、代理动机和管理者自负动机这三种,其中,协同动机是推动并购发生的主要动力。Brouthers等(1998)认为并购发生的动机主要可以归结为三类:经济动机、个人动机

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1 本报记者 倪铭娅;上半年中国企业对外并购规模明显增长[N];中国证券报;2013年

2 记者 韦夏怡;2月中国并购规模大幅下降[N];经济参考报;2014年

3 记者 高伟东;匈牙利一季度企业并购规模扩大[N];经济日报;2010年

4 本报记者 张伟勋;中国企业海外投资令西方“心跳加速”[N];中国贸易报;2010年

5 本报特派记者 刘力源;企业“走出去”缺根法律手杖[N];文汇报;2012年

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1 吴楠;投资者保护视角下的制度环境与并购规模关系研究[D];内蒙古大学;2009年

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本文编号：997772