财务视角下苏宁易购轻资产转型效果研究
发布时间：2021-03-11 07:04
在世界经济发展逐步放缓的后危机时代,传统零售行业受到万物互联的冲击,使很多企业面临经营困境。最典型的是,线下实体店的经营由于线上电商的销售与营销占领了足够多的市场份额,而遭到冲击。这一现象促进很多线下为主的传统企业向轻资产运营模式变革。轻资产运营模式核心是指集中最优质的资源投入到产业链中经济附加值高的环节,其他辅助型业务减少投入或者施行外包。这种运营模式作为一种以价值为驱动的新型资本战略,逐渐在各行各业付诸实践,“轻资产运营”时代已然到来。本文选题来源于苏宁易购集团股份有限公司（以下简称苏宁易购）的财务报表信息,从2014-2018年苏宁易购的财务报表中看出企业呈现盈利状态,但是扣除非经营性因素,苏宁易购其实是亏损的,这四年的财务数据表现和经营实际情况有所出入。苏宁易购作为老牌家电企业,从意识到传统零售方式已不适合市场需求到为了迎合互联网O2O模式的发展进程,进行了过程曲折的轻资产转型。2013-2019年,苏宁易购从自身的发展特点出发,采取了多种创新运营形式来完成轻资产转型,2018年并购家乐福等行为又是家电行业布局智慧零售的一个超前表现。2019年苏宁易购轻资产转型基本接近尾声,那...
【文章来源】：华东交通大学江西省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
基于第三方物流的供应链系统
第2章财务视角下轻资产运营模式相关理论9率得到很大的提高。第六种是增值服务模式，如设备的运输、安装、维修和更新等[13]。金融业务的业务联结对企业拥有明晰的盈利模式提供了重要的帮助。传统运营模式中，企业业务与金融服务相互独立没有业务交叉。如今，企业供应链金融的渗透已然在公司业务获得更重要的发展地位与空间，供应链金融最重要的是能够自我输血，这让企业能很大程度上摆脱传统金融的桎梏。表2-2国外商贸流通企业盈利模式盈利模式利润来源主要特点进销差价进销差价上下游之间仅仅是一种单纯的买卖关系连锁经营进销差价通过规模化经营来降低采购成本通路费用通路费用企业具有强大的分销能力类金融对供应商资金的占用企业利用资本占用进行资本投资或规模扩张供应链管理降低供应链成本流程再造降低供应量各环节的成本增值服务提供增值服务供应商或消费者提供专门或特色服务我国的批发和零售行业的发展是相对稳定的。经过了漫长的发展时期，中国的商业和贸易流通行业供应链运作模式日趋明显且相对成熟，电子商务企业如京东，淘宝，苏宁已经出现。商贸流通实现了线下向线上的导流成功开拓O2O模式。即同时有纯离线操作和纯网上操作，以及线上线下同步经营。无论是在线还是离线，此种模式对公司的彻底性改革在于不再依靠单店经营，而是在企业规模的增长中依赖拓展的业务范围也多元化的业务链的主要延伸[13]。图2-1基于第三方物流的供应链系统Fig.2-1SupplychainsystembasedonTPL图2-2基于自建物流中心的供应链系统Fig.2-2Supplychainsystembasedonselfbuiltlogisticscenter
第2章财务视角下轻资产运营模式相关理论10图2-3商贸流通业供应链金融Fig.2-3Commercialcirculationsupplychainfinance2.3.2轻资产运营模式的内容财务战略必须适合的商业模式和公司按照商业模式做一个类似的战略规划。轻资产的商业模式的核心就是“轻”。这种“轻”的目的不仅是为了降低成本，而是一个新的运营思路即提出资源的有效配置，投资从价值经营到销售链条中最有价值的环节加大投入，用不管是现金还是存货的周转速度来补充投资的缺失，免息债务用作尽可能为融资提高投资回报率，财务战略的具体特点如下：第一，营运战略。轻资产模式是指资产具有较强的变现能力。拥有固定资产如厂房，机器设备和生产线相比，存储更多的营运资金及货币资金。一般性的流动比率超过60%，货币资金的比例最高。企业不用再使用高利率的借款而换作自己的资金来用于生产经营活动，这增强了公司的资金链在很大程度上[14]。同时降低了公司的负债占总资产的比例，降低财务风险。虽然轻资产模式有更多的流动资产，存货和应收账款都比较小[14]。库存周转率的提升很明显，很多公司几乎没有库存。所以公司的净营运资金会是零或者负值。实际上资金往往会挤压在应收账款处，导致提升财务风险。轻资产模式改变了这种状态。企业为了保障营运资金的流动，往往缩短账期或加速应收账款的现金折扣成交[14]。第二，筹资战略。企业一般使用的传统融资方式都有股票，债券，银行贷款等。这些方法加大财务成本，也大大增加了企业的财务风险。轻资产的企业很少有长期的资产，如厂房和生产设备，因此很难获得按揭贷款[15]。因此，融资一般来源于内部融资，而且，其中大部分来自无息负债[14]。该公司的无息债务，通常使用上游和资本的下游，以保持账户的减少应付账款周转，如扩展的问题和
【参考文献】：
期刊论文
[1]轻资产运营与企业价值:竞争力的角色[J]. 周泽将,邹冰清,李鼎. 中央财经大学学报. 2020(03)
[2]场馆管理公司轻资产模式的可持续之路[J]. 刘海莹. 中国会展(中国会议). 2019(20)
[3]深化拓展轻资产企业价值评估的思考与策略[J]. 白武钰. 现代经济信息. 2019(16)
[4]轻资产模式下互联网上市公司盈利能力分析[J]. 陈鑫子. 财会通讯. 2019(17)
[5]快消品“云仓+供应链整合”新盈利模式研究[J]. 陈良勇. 商业经济研究. 2019(05)
[6]“新零售”背景下生鲜电商商业模式比较分析——以盒马鲜生和每日优鲜为例[J]. 邢惠淳. 商业经济研究. 2019(04)
[7]基于财务视角下森马服饰公司的轻资产盈利模式分析[J]. 孙黎. 现代营销(信息版). 2019(02)
[8]新零售轻资产盈利模式的财务挑战与实现路径——以永辉超市为例[J]. 陈晓慧,雷金英,黄淋杭,方艳,陈施婕. 市场周刊. 2019(02)
[9]轻资产企业价值相关性研究:兼论做大还是做强?[J]. 吴晓霞. 财经问题研究. 2018(12)
[10]新零售驱动下流通供应链商业模式转型升级研究[J]. 张建军,赵启兰. 商业经济与管理. 2018(11)
硕士论文
[1]A公司转型轻资产运营模式的研究[D]. 蔡蓉.扬州大学 2019
[2]苏宁易购轻资产营运模式转型及财务绩效研究[D]. 许正擘.河北经贸大学 2019
[3]基于财务视角的S公司轻资产盈利模式研究[D]. 王慧颖.哈尔滨商业大学 2018
[4]苏宁云商轻资产商业模式下的财务战略研究[D]. 杨阳.兰州财经大学 2017
[5]财务视角下腾讯轻资产运营模式研究[D]. 杜薛伟.石河子大学 2017
[6]苏宁云商采用轻资产盈利模式的动机与财务效果探讨[D]. 易亮.江西财经大学 2016
本文编号：3076068
【文章来源】：华东交通大学江西省
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
基于第三方物流的供应链系统
第2章财务视角下轻资产运营模式相关理论9率得到很大的提高。第六种是增值服务模式，如设备的运输、安装、维修和更新等[13]。金融业务的业务联结对企业拥有明晰的盈利模式提供了重要的帮助。传统运营模式中，企业业务与金融服务相互独立没有业务交叉。如今，企业供应链金融的渗透已然在公司业务获得更重要的发展地位与空间，供应链金融最重要的是能够自我输血，这让企业能很大程度上摆脱传统金融的桎梏。表2-2国外商贸流通企业盈利模式盈利模式利润来源主要特点进销差价进销差价上下游之间仅仅是一种单纯的买卖关系连锁经营进销差价通过规模化经营来降低采购成本通路费用通路费用企业具有强大的分销能力类金融对供应商资金的占用企业利用资本占用进行资本投资或规模扩张供应链管理降低供应链成本流程再造降低供应量各环节的成本增值服务提供增值服务供应商或消费者提供专门或特色服务我国的批发和零售行业的发展是相对稳定的。经过了漫长的发展时期，中国的商业和贸易流通行业供应链运作模式日趋明显且相对成熟，电子商务企业如京东，淘宝，苏宁已经出现。商贸流通实现了线下向线上的导流成功开拓O2O模式。即同时有纯离线操作和纯网上操作，以及线上线下同步经营。无论是在线还是离线，此种模式对公司的彻底性改革在于不再依靠单店经营，而是在企业规模的增长中依赖拓展的业务范围也多元化的业务链的主要延伸[13]。图2-1基于第三方物流的供应链系统Fig.2-1SupplychainsystembasedonTPL图2-2基于自建物流中心的供应链系统Fig.2-2Supplychainsystembasedonselfbuiltlogisticscenter
第2章财务视角下轻资产运营模式相关理论10图2-3商贸流通业供应链金融Fig.2-3Commercialcirculationsupplychainfinance2.3.2轻资产运营模式的内容财务战略必须适合的商业模式和公司按照商业模式做一个类似的战略规划。轻资产的商业模式的核心就是“轻”。这种“轻”的目的不仅是为了降低成本，而是一个新的运营思路即提出资源的有效配置，投资从价值经营到销售链条中最有价值的环节加大投入，用不管是现金还是存货的周转速度来补充投资的缺失，免息债务用作尽可能为融资提高投资回报率，财务战略的具体特点如下：第一，营运战略。轻资产模式是指资产具有较强的变现能力。拥有固定资产如厂房，机器设备和生产线相比，存储更多的营运资金及货币资金。一般性的流动比率超过60%，货币资金的比例最高。企业不用再使用高利率的借款而换作自己的资金来用于生产经营活动，这增强了公司的资金链在很大程度上[14]。同时降低了公司的负债占总资产的比例，降低财务风险。虽然轻资产模式有更多的流动资产，存货和应收账款都比较小[14]。库存周转率的提升很明显，很多公司几乎没有库存。所以公司的净营运资金会是零或者负值。实际上资金往往会挤压在应收账款处，导致提升财务风险。轻资产模式改变了这种状态。企业为了保障营运资金的流动，往往缩短账期或加速应收账款的现金折扣成交[14]。第二，筹资战略。企业一般使用的传统融资方式都有股票，债券，银行贷款等。这些方法加大财务成本，也大大增加了企业的财务风险。轻资产的企业很少有长期的资产，如厂房和生产设备，因此很难获得按揭贷款[15]。因此，融资一般来源于内部融资，而且，其中大部分来自无息负债[14]。该公司的无息债务，通常使用上游和资本的下游，以保持账户的减少应付账款周转，如扩展的问题和
【参考文献】：
期刊论文
[1]轻资产运营与企业价值:竞争力的角色[J]. 周泽将,邹冰清,李鼎. 中央财经大学学报. 2020(03)
[2]场馆管理公司轻资产模式的可持续之路[J]. 刘海莹. 中国会展(中国会议). 2019(20)
[3]深化拓展轻资产企业价值评估的思考与策略[J]. 白武钰. 现代经济信息. 2019(16)
[4]轻资产模式下互联网上市公司盈利能力分析[J]. 陈鑫子. 财会通讯. 2019(17)
[5]快消品“云仓+供应链整合”新盈利模式研究[J]. 陈良勇. 商业经济研究. 2019(05)
[6]“新零售”背景下生鲜电商商业模式比较分析——以盒马鲜生和每日优鲜为例[J]. 邢惠淳. 商业经济研究. 2019(04)
[7]基于财务视角下森马服饰公司的轻资产盈利模式分析[J]. 孙黎. 现代营销(信息版). 2019(02)
[8]新零售轻资产盈利模式的财务挑战与实现路径——以永辉超市为例[J]. 陈晓慧,雷金英,黄淋杭,方艳,陈施婕. 市场周刊. 2019(02)
[9]轻资产企业价值相关性研究:兼论做大还是做强?[J]. 吴晓霞. 财经问题研究. 2018(12)
[10]新零售驱动下流通供应链商业模式转型升级研究[J]. 张建军,赵启兰. 商业经济与管理. 2018(11)
硕士论文
[1]A公司转型轻资产运营模式的研究[D]. 蔡蓉.扬州大学 2019
[2]苏宁易购轻资产营运模式转型及财务绩效研究[D]. 许正擘.河北经贸大学 2019
[3]基于财务视角的S公司轻资产盈利模式研究[D]. 王慧颖.哈尔滨商业大学 2018
[4]苏宁云商轻资产商业模式下的财务战略研究[D]. 杨阳.兰州财经大学 2017
[5]财务视角下腾讯轻资产运营模式研究[D]. 杜薛伟.石河子大学 2017
[6]苏宁云商采用轻资产盈利模式的动机与财务效果探讨[D]. 易亮.江西财经大学 2016
本文编号：3076068
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