控股股东性质不同的公司派现政策分析——以五粮液和用友软件为例

发布时间：2017-12-31 05:27

  本文关键词：控股股东性质不同的公司派现政策分析——以五粮液和用友软件为例　出处：《会计之友》2014年16期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：作为财务决策主体的控股股东,派发现金股利是其获取控制权利益的一个重要方式。然而,国家控股上市公司和非集团控股的民营上市公司分别显示"低现金股利"和"高现金股利"的派现特点,说明不同性质的控股股东可能从自身利益最大化出发制定对自己有利的公司派现政策,从而侵占中小股东利益。文章以国家控股上市公司"五粮液"和非集团控股的民营上市公司"用友软件"为例,通过分析两公司自上市以来的派现情况,提出促进上市公司理性现金股利分配政策的建议。
[Abstract]:As the controlling shareholder of the financial decision-making body, the distribution of cash dividends is an important way for them to obtain the benefits of control. The state-controlled listed companies and non-group private listed companies show the characteristics of "low cash dividend" and "high cash dividend", respectively. It shows that the controlling shareholders of different nature may make the company payout policy favorable to themselves from the view of maximization of their own interests. The article takes Wuliangye, a state-controlled listed company, and "Uyong software", a private listed company that is not controlled by a group, as an example to analyze the cash distribution since the listing of the two companies. The paper puts forward some suggestions to promote rational cash dividend distribution policy of listed companies.
【作者单位】： 南京理工大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71372008)的研究成果
【分类号】：F426.82;F426.672;F272.92
【正文快照】： 一、案例背景介绍宜宾五粮液股份有限公司,简称“五粮液”,是1998年上市的国有控股公司。五粮液自上市以来一直采取低现金股利政策,有些年度甚至不发现金股利,表1列出了五粮液自1998年上市到2012年共15年的现金股利分配情况,平均现金股利支付率为18.64%①。由表1可见,五粮液除

【参考文献】

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【共引文献】

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