美元汇率与国际油价走势相关性分析

发布时间：2018-01-07 23:08

本文关键词：美元汇率与国际油价走势相关性分析　出处：《国际石油经济》2014年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：美元作为石油的定价货币,其汇率与油价有着天然的联系,两者在不同时期呈现不同的相关关系。2001年以后,政策监管的放松使得原油期货的投机活动越发活跃,美元和石油作为两种投资资产,由于替代作用而产生了更加显著的负相关关系。然而,油价持续上升带来的通胀压力可能导致美联储提高利率,造成美元升值,因此油价与美元汇率也可能呈正相关关系。将美国工业产出系数、联邦基金利率与OECD商业库存水平这三个控制变量引入模型,对于2001年之后的数据进行协整检验,结果显示,原油价格对于美元实际有效汇率的长期弹性系数为-5,即美元每上升1%,油价下跌5%。
[Abstract]:The dollar as oil pricing currency, the exchange rate and oil prices have a natural link, both in different periods show different correlation between.2001 years, policy of deregulation makes crude oil futures speculation became more active, the dollar and oil as two investment assets, the substitution effect has more significant negative correlation oil prices continue to rise. However, the inflationary pressure may cause the fed to raise interest rates, causing the dollar and the dollar, so prices may also be positively correlated. The U.S. industrial output coefficient, the federal funds rate and OECD commercial inventory levels of these three control variables into the model, cointegration test, for after 2001 the results show that the crude oil price elasticity coefficient for long-term dollar real effective exchange rate is -5, the dollar increased by 1%, oil prices fell 5%.

【作者单位】：中化石油有限公司;
【分类号】：F831.6;F416.22
【正文快照】： 一、引言和文献综述1.美元汇率与油价走势关系历史回顾美元作为石油的定价货币,其汇率与油价有着天然的联系。回顾二战后美元与国际油价的历史走势,我们可以发现,从波动性和相关性角度来看,美元和油价大致经历了四个重要时期,即1972年以前布雷顿森林体系下相对稳定的时期,1973

【参考文献】