浙江省制造业上市公司财务弹性与融资选择研究

发布时间：2019-10-12 07:44

【摘要】：如今,随着信息技术的高速发展,企业面临的市场竞争日益激烈的,企业要能够迅速适应市场信号的变化,其财务活动必须能够保持灵活的适应能力或可调整性,即通常所说的弹性。财务弹性即为企业采取措施满足未来不能预料的资金需求的能力。企业在不同财务弹性的状况下,做出怎样的资金分配决策以及由此给资本市场传递的企业经营状况信息,影响着公司未来的财务活动。因此,越来越多的学者对财务弹性与资金分配关系进行了研究,并且已经取得了大量的研究成果。伴随着我国改革开放的不断深入及市场经济体制的不断成熟,我国资本市场创造了世界资本市场发展的奇迹,成为国际资本市场的重要组成部分。国内很多学者虽然对财务弹性进行了大量研究,但对于财务弹性同资金分配的研究以及针对国内资本市场的实证研究涉足较少,缺乏成果。因此,在吸取国外学者对这一问题实证研究的基础上,针对我国资本市场内上市公司进行相关实证研究,对于我国资本市场的不断完善以及我国上市公司公司治理水平的提高,具有重要的现实意义。根据现在的研究成果表明,财务弹性与企业融资活动之间存在着互相影响的关系。基于此,本文通过收集了《中国证券报》、《上海证券报》、Wind资讯金融终端、中国上市公司资讯网及上海证券交易所2007-2009年部分浙江省制造业上市公司的年度财务数据,建立财务弹性评价指标和企业融资衡量指标,根据衡量结果对样本进行实证分析,找出两者的关联性。因此,基于这种理论和现实的需要,本文尝试对浙江省制造业上市公司财务弹性与公司融资方式之间的密切关系进行比较系统和深入地探讨,研究发现上市公司的财务弹性与其融资行为相互依存,两者处于持续变动之中；企业财务弹性与融资活动之间的相互影响作用是有一定范围的；高财务弹性公司侧重吸收外部股东投入和利润留存形成的权益资金,低财务弹性公司侧重于利用借贷资金。
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F425

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