层次分析法在M企业中自创商誉价值评估的应用研究

发布时间：2020-03-27 19:25

【摘要】：商誉具有无形性和模糊性的特点,一直以来都是学术界讨论的焦点和难点。当下,我国市场经济发展蒸蒸日上,知识经济时代已然全面到来。在这样的背景下,企业并购案例愈来愈多,商誉价值评估的公允性也显得格外重要。当下,各种被人们所忽视的非物质因素对企业的竞争力影响越来越大,并最终影响到企业自创商誉,比如管理效率、稳定的客户资源等。现实要求企业加强对商誉的评估和确认。因此,提升商誉评估结果的公允性的探讨具有一定的现实意义。本文在较系统地回顾关于商誉性质与其价值来源、商誉确认和商誉评估方法相关研究的基础上,以三元理论、企业资源理论为理论指导,对商誉的性质和价值来源进行了深入探讨,分析了当下商誉价值评估的难点和基本特征。然后本文介绍了传统商誉价值评估的两种方法——超额收益法和割差法,通过对比和分析,在肯定超额收益法相比割差法更加合理的同时,深入分析了超额收益法评估商誉价值存在的固有弊端,即没有考虑到商誉的同行业比较,也忽视了商誉的具体构成因素对商誉价值评估结果、对企业治理的影响,这都影响了商誉价值评估的合理性和公允性。针对这个问题,本文建议引入层次分析法,针对案例M公司行业特性,改进商誉因素构成体系,通过商誉综合修正系数对传统商誉评估方法的评估值得出的结果予以调整,从而实现商誉价值的同行业模糊比较,以期提升商誉价值评估结果的准确性和合理性。
【图文】：

锂电池,市场规模,发展中国家

有便携式电池、应用于新能源汽车的动力电池以及储能电池。Ｍ公司主要经营动逡逑力锂电池的开发和销售。逡逑由其产业链情况可知（图３．１），锂电池行业是典型的材料加工型行业，下逡逑游产业对上游原料供应的依附性比较强。近年来，随着锂电池产能的急剧扩张，逡逑下游企业对上游材料供应的依赖性进一步加强。比如钴矿的供给释放难以跟上需逡逑求的快速增长，近年来钴价一直维持在相对高位；碳酸锂也由于供不应求，价格逡逑在２０１６年６月至９月短短的三个月间上涨了邋１５．６６％。在此形势下，下游企业与逡逑上游企业构建稳定的战略合作关系，保持稳定的原料来源十分重要。这也是近年逡逑来锂电池行业掀起并购热潮的原因，下游企业为了获取稳定的原料源、减少中间逡逑成本，掀起了对上游企业的并购热潮。由此可见，原料供应的稀缺性也是造成并逡逑购中评估溢价率比较高的原因之一。逡逑上游逦ＺＴ７Ｔ：￣￣＾钴矿逦锂矿逦石墨矿逡逑＿＿原材料逦丨逦丨了逡逑逦逦Ｖ邋Ｖ逦小逡逑中游逦＞邋正极材料逦电解液材料逦负极材料逦隔膜材料逡逑Ｖ逡逑电池正极、负极、电解液、隔膜制造逡逑＾邋Ｉ逦—＾逡逑下游逦＞邋便携式电池逦动力电池逦储能电池逡逑逦１应用领域逦邋逦邋逦逡逑图３．１锂电池行业产业链逡逑３．２．２锂电池行业市场分析逡逑（１）我国内锂电池市场规模增速明显。２０１６年，中国锂电池销售额约为１１１５逡逑亿元

锂电池,市场规模,市场份额,占比

图３．３我国锂电池市场份额全球占比（亿元）逡逑（３）我国动力锂电池产量增速明显
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.6;F406.7

【参考文献】