战略联盟对M公司财务绩效的影响研究

发布时间：2020-07-04 20:30

【摘要】：自战略联盟的概念提出以来,研究重点多集中在战略角度,关于战略联盟对企业财务绩效真实影响的研究较少。本文将相关理论结合于具体案例的研究,尝试为理论界丰富研究成果,为同类企业进行战略联盟提供参考与借鉴。论文首先从理论角度,分别阐述战略联盟与财务绩效相关理论,对战略联盟动因进行了总结,同时也对财务绩效指标与所采用的杜邦分析体系进行了详细解释,并总结了战略联盟对财务绩效的影响因素等。继而在前文理论阐述的基础上,展开了对目标企业战略联盟案例的深入研究。其中研究对象是属于家电行业的传统企业M公司,案例主体为M与互联网公司A在2014年基于云平台的物联网智慧系统及大数据应用的战略联盟组建。为揭示战略联盟对企业财务绩效的真实影响,文中利用大量M公司财务数据,对其联盟前后三年的财务绩效变化进行详细对比分析,包括营运能力、盈利能力、偿债能力和成长能力相关多项二级指标的分析,以杜邦分析体系进行的综合性分析。而除了纵向比较,亦选取了多家可比企业进行横向比较,以排除行业整体发展趋势的影响,揭示联盟对M公司短期与长期的具体财务绩效表现。经分析,联盟对企业的各项财务指标影响不一,大部分指标在联盟后有所提升,部分呈现先增后降趋势,也存在短期内下降以及波动较大、或作用不明显的指标。具体表现为:(1)从短期来看,联盟将显著提升其盈利能力,长期下积极作用无法持续。(2)短期内的营运能力有所提升,其中应收账款周转率的提高表现最明显,资产的周转率情况改变不大,且表现不稳定。长期来看,存货周转率的表现最好,存在逐年上升趋势,应收账款周转率与资产的周转率却存在下降趋势。(3)联盟对偿债能力指标中速动比率的影响较大,且在长期内存在积极影响,但对流动比率短期内影响较弱,长期存在上升趋势。对于企业的长期偿债能力,联盟起到的作用较弱。(4)企业成长能力同样存在先升后降的趋势,联盟对净利润增长率和总资产增长率的短期作用显著,但多项指标出现后期大幅下降的态势,其中对于总资产规模扩张的作用稍优于营业收入规模的增长。本文最后针对M公司战略联盟的运行状况,结合前文所述对财务绩效表现的影响因素,总结了在当前情况下对进一步提升企业财务绩效的建议,包括建立更好的信任与沟通关系,合理选择冲突解决方式等,引导企业以财务绩效提升为目的,完善战略联盟运行与管控。
【学位授予单位】：吉林财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.6;F406.7
【图文】：

杜邦分析体系

图 4.7 杜邦分析体系图解如图 4.7，杜邦分析法采用树状的分析体系，一方面它使企业各项财务指标有更清晰的层次感和条理性，对各项指标的变动情况及影响因素一目了然。另一方面，有助于企业的经营者全面了解企业的盈利状况，对企业的资源进行合理配置，并为其经济决策提供指导作用。

杜邦分析体系

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