基于实物期权的A集团海上风电项目投资决策研究
发布时间：2020-12-03 23:24
风能是可再生能源,在我国能源总体短缺、温室气体排放约束的背景下,风能最有开发利用前景且技术最成熟,自我国制定可再生能源法后,推动风电产业的高速发展。陆上优质风能已基本开发殆尽,海上风能资源丰富,单机产能大,利用小时数高,成为新的开发热点。但我国海上风电项目刚刚起步,初始投资大、技术要求高、盈利难度大,这些因素制约了海上风电的发展。因此,在当前的条件下,海上风电项目存在诸多的不确定因素,传统的决策评价方法未充分考虑不确定因素对未来项目收益的影响,容易造成决策失误,增加了决策难度。实物期权分析法能有效解决高风险下的投资决策问题,本文针对A集团第一个海上风电项目——东台海上风电项目决策中存在的困扰,应用实物期权的基本理论和方法,建立起一套操作性较强的海上风电项目的投资决策方法体系,为适时选择项目的投资时机和判断是否进行后续项目投资提供理论和数据支持。本文首先分析了影响海上风电项目的决策的因素,受政策、经济、技术、环境等因素的影响,海上风电项目的发电收益、投资等决策指标具有不确定性。其次分析了传统决策方法在海上风电的局限性和实物期权的适用性,并对海上风电项目投资决策的期权类型进行了识别。再次采...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－４海上风电决策因素分析图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－４?Ａｎａｌｙｓｉｓ?ｏｆ?ｏｆｆｓｈｏｒｅ?ｗｉｎｄ?ｐｏｗｅｒ?ｄｅｃｉｓｉｏｎ－ｍａｋｉｎｇ?ｆａｃｔｏｒｓ??
图３－６项目投资决策流程图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－６?Ｆｌｏｗ?ｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｐｒｏｊｅｃｔ?ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ?ｄｅｃｉｓｉｏｎ??在海上风电项目的投资决策中，投资企业获取投资机会后，受产品品种、建??设规模、市场需求、资源条件和投资地点的限制，需重点研宄项目方案和项目实??施计划，制定详细的投资方案。投资方案经过经济评价后，如果达到预期收益目??标，项目可实施，如果经济评价达不到预期收益目标，项目进入方案优化环节或??终止项目的实施。结合３．３．２中投资影响因素的影响因子，分析海上风电项目决策??＇?过程中会有一些确定因素和不确定因素。??３．３．１?海上风电投资决策难点??海上风电项目受国家审批机制、产品特征、自然资源、技术条件、投资风险??等因素的影响，具有以下特点：??（１）投资不确定性??
４．１?东台海上风电项目概况??Ａ集团东台海上风电项目是该集团获得开发权的第一个海上风电项目，对Ａ??集团发展海上风电项目具有示范效用，开发意义十分重大，因国内海上风电项目??刚刚起步，单机安装投资成本高，风机设备制造、施工技术尚处于探索阶段，项??目盈利能力差。在我国建设管理制度允许的情况下，适时开工建设，以获取最大??经济效益。根据东台海上风电项目的实施情况，研判后续二期（三期等）开发的??可行性。??该项目规模为３００ＭＷ，位于江苏省盐城市东台县近海北条子泥，风电场中心??离岸距离约４２ｋｍ。该项目所在地属东亚季风区，风向季节性变化强，夏季东南风，??冬季东北风。江苏省近海岸带的风速、风能等值线走向基本与海岸线平行。风电??场区域水深条件较为复杂且缺乏规律性，平均水深约６ｍ。风电场形状呈梯形分布，??东西长约为１４ｋｍ，南北宽约为１０ｋｍ，风电场涉海面积约４８．１ｋｍ２，隶属于东沙海??域。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实物期权的分布式风电站投资策略研究[J]. 黄守军,余波,张宗益. 中国管理科学. 2017(09)
[2]统计局发布2016年能源生产情况[J]. 宁波节能. 2017(01)
[3]中国风电企业生产成本水平与价格补贴关系研究[J]. 李志学,王换换,凌丽. 价格理论与实践. 2017(01)
[4]实物期权在海上风电投资决策中的应用[J]. 张晓阳,孙燕. 电力系统及其自动化学报. 2016(10)
[5]基于双因素学习曲线模型的我国风电成本研究[J]. 管仕平,周亮. 价值工程. 2015(13)
[6]欧洲海上风电将在10年内具备与燃气发电和煤电竞争能力[J]. 卢静. 中国电力. 2015(04)
[7]基于实物期权的中国光伏发电项目投资评价[J]. 张明明,周德群,周鹏. 北京理工大学学报(社会科学版). 2014(06)
[8]复合实物期权在风电项目投资评估中的应用[J]. 章恒全,蒋艳红. 工程管理学报. 2013(02)
[9]中国海上风电产业发展主要问题及创新思路[J]. 赵锐. 生态经济. 2013(03)
[10]基于实物期权的中国风电发展政策评估[J]. 田立新,许培琳,傅敏. 管理学报. 2013(02)
本文编号：2896634
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：77 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－４海上风电决策因素分析图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－４?Ａｎａｌｙｓｉｓ?ｏｆ?ｏｆｆｓｈｏｒｅ?ｗｉｎｄ?ｐｏｗｅｒ?ｄｅｃｉｓｉｏｎ－ｍａｋｉｎｇ?ｆａｃｔｏｒｓ??
图３－６项目投资决策流程图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－６?Ｆｌｏｗ?ｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｐｒｏｊｅｃｔ?ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ?ｄｅｃｉｓｉｏｎ??在海上风电项目的投资决策中，投资企业获取投资机会后，受产品品种、建??设规模、市场需求、资源条件和投资地点的限制，需重点研宄项目方案和项目实??施计划，制定详细的投资方案。投资方案经过经济评价后，如果达到预期收益目??标，项目可实施，如果经济评价达不到预期收益目标，项目进入方案优化环节或??终止项目的实施。结合３．３．２中投资影响因素的影响因子，分析海上风电项目决策??＇?过程中会有一些确定因素和不确定因素。??３．３．１?海上风电投资决策难点??海上风电项目受国家审批机制、产品特征、自然资源、技术条件、投资风险??等因素的影响，具有以下特点：??（１）投资不确定性??
４．１?东台海上风电项目概况??Ａ集团东台海上风电项目是该集团获得开发权的第一个海上风电项目，对Ａ??集团发展海上风电项目具有示范效用，开发意义十分重大，因国内海上风电项目??刚刚起步，单机安装投资成本高，风机设备制造、施工技术尚处于探索阶段，项??目盈利能力差。在我国建设管理制度允许的情况下，适时开工建设，以获取最大??经济效益。根据东台海上风电项目的实施情况，研判后续二期（三期等）开发的??可行性。??该项目规模为３００ＭＷ，位于江苏省盐城市东台县近海北条子泥，风电场中心??离岸距离约４２ｋｍ。该项目所在地属东亚季风区，风向季节性变化强，夏季东南风，??冬季东北风。江苏省近海岸带的风速、风能等值线走向基本与海岸线平行。风电??场区域水深条件较为复杂且缺乏规律性，平均水深约６ｍ。风电场形状呈梯形分布，??东西长约为１４ｋｍ，南北宽约为１０ｋｍ，风电场涉海面积约４８．１ｋｍ２，隶属于东沙海??域。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实物期权的分布式风电站投资策略研究[J]. 黄守军,余波,张宗益. 中国管理科学. 2017(09)
[2]统计局发布2016年能源生产情况[J]. 宁波节能. 2017(01)
[3]中国风电企业生产成本水平与价格补贴关系研究[J]. 李志学,王换换,凌丽. 价格理论与实践. 2017(01)
[4]实物期权在海上风电投资决策中的应用[J]. 张晓阳,孙燕. 电力系统及其自动化学报. 2016(10)
[5]基于双因素学习曲线模型的我国风电成本研究[J]. 管仕平,周亮. 价值工程. 2015(13)
[6]欧洲海上风电将在10年内具备与燃气发电和煤电竞争能力[J]. 卢静. 中国电力. 2015(04)
[7]基于实物期权的中国光伏发电项目投资评价[J]. 张明明,周德群,周鹏. 北京理工大学学报(社会科学版). 2014(06)
[8]复合实物期权在风电项目投资评估中的应用[J]. 章恒全,蒋艳红. 工程管理学报. 2013(02)
[9]中国海上风电产业发展主要问题及创新思路[J]. 赵锐. 生态经济. 2013(03)
[10]基于实物期权的中国风电发展政策评估[J]. 田立新,许培琳,傅敏. 管理学报. 2013(02)
本文编号：2896634
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