L企业运用商品期货套期保值案例分析
发布时间：2021-01-22 16:20
最近十年,国内外宏观环境不稳定因素增多,全球经济发展面临更多的阻力,大宗商品也出现大幅波动。铝作为大宗商品市场中一个主要品种,整个产业链与其他有色金属品种相差不多,但是在整个期货市场中价格波动幅度较大,对铝相关企业的采购、生产、经营都会产生不利影响。为了能够规避在产业链过程中的价格大幅波动风险,能够稳定成本、对冲风险、锁定利润在这种情况下,套期保值成为一种规避风险有效措施。企业通过期货市场,运用套期保值工具进行风险管理来规避市场价格波动的风险,从而实现企业正常生产经营,发挥期货市场分散风险能力,使得市场定价模式更加完善,从而降低企业的风险。本文以L企业运用期货市场套期保值工具为案例进行分析,通过分析铝产业链在过去几年价格走势,铝价格波动原因以及L企业进行套期保值必要性介绍套期保值的背景;通过分析L企业套期保值方案得出L企业运用套期保值的具体内容与风险控制;本文从套期保值结果、采购、销售方面评价、现货库存管理、资金利用、套期保值风险控制五个角度进行分析。通过案例分析得出L公司套期保值的优势为购销对应、部分套保方式提高资金率、对内部人员进行专业化培训、与期货公司合作提高操作效率,方案不足为...
【文章来源】：河北金融学院河北省
【文章页数】：44 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
沪铝期货连续合约结算价走势图
图 2：国内氧化铝产量资料来源：Wind 资讯数据库2.1.3 电解铝产量及价格变动截止 17 年 12 月底，国内的铝冶炼企业建成产能 4647.7 万吨，运行产能 3618.6 万吨，产能运行率为 78%，环月下降 0.3 个百分点。按照省份核算产能运行率回落省份的有：云南、重庆、河南、山西；按照核算产能运行率增加的有：广西和贵州。对于违法违规的相关企业与产能已经基本关闭，随着冬季的限产的到来，大部分地区会出现减产情况。同时新出现的合法合规的电解铝新产能的出现，使得行业规模开始不断扩大。从 2017 年来看，6 月成为全年的分界点，从年初到 6 月产能出现不断上升的态势，在 6 月之后产能开始下降，保持持续缩减，同时电解铝的开工率也基本保持这样一种态势。这就表明在随着大量违法违规的电解铝生产企业被关闭的同时，新的合规电解铝规模开始形成，供给侧改革效果越来越明显。18 年的产能估计还会持续在高位运行，供给侧改革
图 3：我国电解铝在产产能、总产能与电解铝开工率资料来源：Wind 资讯数据库2.1.4 铝下游需求变动最近五年下游需求走势来看，对铝主要需求的两大行业仍然是：房地产和汽车两个行业，虽然新出现的家电行业在近两年对铝需求也出现了大幅上涨的情况,但是与前两者相比还是有很大差距。虽然从数据中开始，两个行业对铝需求的增速出现大幅的回落，但是仍然保持着一定量的增长。这两个行业在铝价格持续波动的背景下，通过期货市场运用套期保值还是有着重要意义的。在宏观政策的影响下，铝价格虽然不会出现剧烈波动的情况，但是还是需要采取相应措施进行应对。通过中下游企业对铝的需求情况分析，目前国内的主要情况，甚至国际主要情况，房地产与汽车行业仍然是铝需求的主要行业。17 年 12 月，国内的汽车产量出现小幅下降，
【参考文献】：
期刊论文
[1]大豆套期保值及其应用分析[J]. 张静. 现代营销(下旬刊). 2017(07)
[2]套期保值在化工产品销售价格风险控制中的运用分析[J]. 刘琳. 财会学习. 2017(12)
[3]山西省煤炭企业套期保值现状[J]. 张小艺. 金融经济. 2017(12)
[4]黄金企业套期保值问题探究[J]. 王晋定,林东跃,金浩泽. 黄金. 2017(03)
[5]铜期货套保与现货结算交易风险控制[J]. 杨玉春. 时代金融. 2017(08)
[6]动力煤期货套期保值业务在火力发电企业中的应用[J]. 王旭. 建材与装饰. 2017(08)
[7]浅析套期保值在企业经营中的运用[J]. 岳敏. 财经界(学术版). 2017(04)
[8]需求风险下套期保值与市场进入分析[J]. 刘丰军,邢伟,裘江南,赵娜. 运筹与管理. 2017(01)
[9]中国上市企业套期保值对企业价值的影响[J]. 薛宏刚,何乔,王浩. 西安交通大学学报(社会科学版). 2017(01)
[10]基于ECM-DCC模型的期货动态CVaR套期保值模型及其实证分析[J]. 赵树然,吴云霞,任培民. 运筹与管理. 2016(04)
硕士论文
[1]Z冶炼厂商品期货套期保值内部控制案例研究[D]. 崔睿萌.中国财政科学研究院 2017
本文编号：2993540
【文章来源】：河北金融学院河北省
【文章页数】：44 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
沪铝期货连续合约结算价走势图
图 2：国内氧化铝产量资料来源：Wind 资讯数据库2.1.3 电解铝产量及价格变动截止 17 年 12 月底，国内的铝冶炼企业建成产能 4647.7 万吨，运行产能 3618.6 万吨，产能运行率为 78%，环月下降 0.3 个百分点。按照省份核算产能运行率回落省份的有：云南、重庆、河南、山西；按照核算产能运行率增加的有：广西和贵州。对于违法违规的相关企业与产能已经基本关闭，随着冬季的限产的到来，大部分地区会出现减产情况。同时新出现的合法合规的电解铝新产能的出现，使得行业规模开始不断扩大。从 2017 年来看，6 月成为全年的分界点，从年初到 6 月产能出现不断上升的态势，在 6 月之后产能开始下降，保持持续缩减，同时电解铝的开工率也基本保持这样一种态势。这就表明在随着大量违法违规的电解铝生产企业被关闭的同时，新的合规电解铝规模开始形成，供给侧改革效果越来越明显。18 年的产能估计还会持续在高位运行，供给侧改革
图 3：我国电解铝在产产能、总产能与电解铝开工率资料来源：Wind 资讯数据库2.1.4 铝下游需求变动最近五年下游需求走势来看，对铝主要需求的两大行业仍然是：房地产和汽车两个行业，虽然新出现的家电行业在近两年对铝需求也出现了大幅上涨的情况,但是与前两者相比还是有很大差距。虽然从数据中开始，两个行业对铝需求的增速出现大幅的回落，但是仍然保持着一定量的增长。这两个行业在铝价格持续波动的背景下，通过期货市场运用套期保值还是有着重要意义的。在宏观政策的影响下，铝价格虽然不会出现剧烈波动的情况，但是还是需要采取相应措施进行应对。通过中下游企业对铝的需求情况分析，目前国内的主要情况，甚至国际主要情况，房地产与汽车行业仍然是铝需求的主要行业。17 年 12 月，国内的汽车产量出现小幅下降，
【参考文献】：
期刊论文
[1]大豆套期保值及其应用分析[J]. 张静. 现代营销(下旬刊). 2017(07)
[2]套期保值在化工产品销售价格风险控制中的运用分析[J]. 刘琳. 财会学习. 2017(12)
[3]山西省煤炭企业套期保值现状[J]. 张小艺. 金融经济. 2017(12)
[4]黄金企业套期保值问题探究[J]. 王晋定,林东跃,金浩泽. 黄金. 2017(03)
[5]铜期货套保与现货结算交易风险控制[J]. 杨玉春. 时代金融. 2017(08)
[6]动力煤期货套期保值业务在火力发电企业中的应用[J]. 王旭. 建材与装饰. 2017(08)
[7]浅析套期保值在企业经营中的运用[J]. 岳敏. 财经界(学术版). 2017(04)
[8]需求风险下套期保值与市场进入分析[J]. 刘丰军,邢伟,裘江南,赵娜. 运筹与管理. 2017(01)
[9]中国上市企业套期保值对企业价值的影响[J]. 薛宏刚,何乔,王浩. 西安交通大学学报(社会科学版). 2017(01)
[10]基于ECM-DCC模型的期货动态CVaR套期保值模型及其实证分析[J]. 赵树然,吴云霞,任培民. 运筹与管理. 2016(04)
硕士论文
[1]Z冶炼厂商品期货套期保值内部控制案例研究[D]. 崔睿萌.中国财政科学研究院 2017
本文编号：2993540
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/shengchanguanlilunwen/2993540.html
