美的集团股票回购的动因及财务效应研究

发布时间：2023-06-10 14:03

　　股票回购起源于西方资本主义国家,作为一种资本运作方式被广泛使用。股票回购在维护企业价值,促进股权激励计划实施,防止被兼并收购,优化资本结构等方面具有重要作用。近年来,随着我国资本市场的规范和发展,以及回购相关政策法规的完善,上市公司进行股票回购的现象逐渐增多。2018年A股市场有782家上市公司开展回购计划,回购金额为617.02亿元,回购规模和回购金额创历史新高。美的集团回购规模居A股前列,同时处于家电行业领先地位,从回购规模和行业地位上看,本文以美的集团股票回购为切入点,研究其股票回购行为具有典型性,有助于丰富我国股票回购动因及财务效应研究理论,为我国上市公司资本运作提供借鉴和参考。本文基于信号传递理论和委托代理理论,用文献研究法和案例研究法等进行研究,以美的集团股票回购为例,深入分析股票回购的动因及财务效应。首先,介绍选题背景及研究意义,系统梳理股票回购动因和财务效应的国内外相关文献,确定研究方法和思路。其次,阐释股票回购相关概念、股票回购动因理论和财务效应理论。再次,介绍美的集团概况和回购背景,阐述了回购方案;结合股票回购动因理论和公司经营战略对美的集团股票回购动因分析,回购动...

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 股票回购动因研究
        1.2.2 股票回购财务效应研究
    1.3 研究内容及框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究思路及研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 创新点
第2章 股票回购相关概念及理论基础
    2.1 股票回购相关概念
        2.1.1 股票回购的类型与方式
        2.1.2 股票回购政策背景
    2.2 理论基础
        2.2.1 回购动因理论
        2.2.2 财务效应理论
第3章 美的集团股票回购案例介绍
    3.1 美的集团概况
        3.1.1 美的集团简介
        3.1.2 股票回购前股权结构
        3.1.3 股票回购前经营状况
    3.2 美的集团股票回购背景
        3.2.1 政策层面支持
        3.2.2 企业战略转型
        3.2.3 股价持续下跌
    3.3 美的集团股票回购过程
        3.3.1 第一期股票回购
        3.3.2 第二期股票回购
第4章 美的集团股票回购动因分析
    4.1 维护企业价值
    4.2 实施股权激励计划
    4.3 吸收合并小天鹅
    4.4 替代现金股利
第5章 美的集团股票回购财务效应分析
    5.1 股票回购财务绩效分析
        5.1.1 对财务指标的影响
        5.1.2 对现金流量的影响
        5.1.3 对每股收益的影响
        5.1.4 对资本结构的影响
    5.2 股票回购市场绩效分析
        5.2.1 股票回购对美的股价的影响
        5.2.2 基于事件研究法回购效应分析
第6章 结论与启示
    6.1 研究结论
    6.2 研究启示
参考文献
致谢



本文编号：3832991