中国制造业跨境并购的动因与绩效研究

发布时间：2023-07-27 08:09

　　随着全球经济一体化进程的不断深入,跨境并购成为企业快速拓展规模、优化资源配置、升级产业结构及实行多样化战略的重要手段。从2014年开始,中国制造业对海外公司的跨境并购呈上升态势,跨境并购成为国内外十分关注并重点研究的课题。本文共分五章:第一章为导论,包括问题的提出、国内外研究现状及研究方法与篇章结构安排等;第二章为中国制造业跨境并购的现状及存在的问题;第三章为中国制造业跨境并购的动因剖析;第四章为中国制造业跨境并购绩效的实证分析;第五章为研究启示与政策建议。本文在研究中利用国泰安CSMAR数据库数据,确认在数据库中筛选样本的条件,选取CSMAR数据库中2014——2016年发生跨境并购的中国A股制造业上市企业作为研究样本,以并购后三年2016——2019年的平均绩效作为研究目标,用BHAR值和CAR值分别计算了 136个样本的长期超额收益,得出了我国制造业上市公司跨境并购长期超额收益为负数的结论。再利用多元回归模型,分析影响长期并购绩效的相关因素,得出的结论有:(1)交易主体的性质State与企业的长期超额收益BHAR相关性不显著;(2)企业总资产LnSize、企业营业收入增长率Gro...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献
        1.2.2 国内文献
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究思路、研究方法和篇章结构安排
        1.3.1 本文的研究思路
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 本文的篇章结构安排
    1.4 创新与不足
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足之处
第2章 中国制造业跨境并购的现状及存在的问题
    2.1 跨境并购的核心概念
        2.1.1 制造业
        2.1.2 跨境并购
    2.2 跨境并购绩效的研究方法
        2.2.1 事件研究法[32]

        2.2.2 CAR计算方法介绍
        2.2.3 BHAR计算方法介绍
        2.2.4 CAR计算方法与BHAR计算方法比较
        2.2.5 多元回归模型
    2.3 中国制造业跨境并购现状特征、趋势及存在的问题
        2.3.1 中国制造业跨境并购现状
        2.3.2 中国制造业跨境并购特征
        2.3.3 中国制造业跨境并购趋势及存在的问题
第3章 中国制造业跨境并购的动因剖析
    3.1 谋求直接的资本溢利
    3.2 提高生产效率
        3.2.1 获取战略资源,谋求降低生产成本
        3.2.2 合作共赢,谋求协同效应
    3.3 突破贸易壁垒
        3.3.1 从内部瓦解市场势力,谋求突破贸易壁垒
        3.3.2 谋求本土化经营,规避贸易摩擦
第4章 中国制造业跨境并购绩效的实证分析
    4.1 数据来源及样本选取
    4.2 用BHAR及CAR衡量公司并购绩效的实证研究结果
        4.2.1 用BHAR衡量公司并购绩效的实证研究结果
        4.2.2 用CAR衡量公司并购绩效的实证研究结果
    4.3 利用多元回归模型对并购长期绩效影响因素的实证分析
        4.3.1 多元回归模型的条件假设
        4.3.2 多元回归模型变量的设定与数据来源
        4.3.3 多元回归模型变量的构建
        4.3.4 假设检验结果与分析
        4.3.5 对并购类型进行分组的实证分析
    4.4 本章小结
第5章 研究启示及政策建议
    5.1 研究启示
    5.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3837656

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