重庆钢铁司法重整中债转股的效果研究

发布时间：2024-03-02 09:00

　　近几十年我国经济呈现出高负债经营的形势,企业依靠大量银行贷款为主来实现扩大经营。我国企业部门的债务规模在GDP中占比不断上升,实际上较高的杠杆率加重了企业债务支出负担。由于经济开始出现低速增长,受到较大的下行压力,我国企业不断进入产业结构调整以及淘汰落后产能转型时期。一些企业当出现严重的经营困难时,获利能力下滑,有可能无法按时偿还银行的借款和利息,导致银行的不良贷款额有所上升,银行将会面临一定的违约风险。在这样的宏观背景下,为了降低企业的杠杆率,同时处置银行的不良资产和控制其债务风险,债转股成为解决债务问题的一种现实选择。债转股是我国社会融资结构优化调整的一种重要方式,将债务资本转换为股权资本,提升了股本融资在GDP中的占比,而债务融资的占比将会下降,优化了社会融资结构,有利于降低整个金融体系的风险。本文以重庆钢铁进行司法重整为例,进一步研究债转股的应用价值。通过查找阅读大量文献以及搜集整理企业公告披露的数据,对本案例背景、实施效果与影响方面进行梳理分析,最后得出结论实施债转股的直接原因是以企业自身的财务状况不乐观为出发点,债转股方案是多个利益相关者共同协商决议之后的结果。为了进一步推...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2.2入股还债模式交易图

重庆大学硕士学位论文2债转股相关概念及理论基础102.5.1收债转股收债转股模式是指标的债权先被实施机构收购，实施机构再根据合适的情况转换为股权，政策性债转股时期多采用收债转股模式，具体交易结构见图2.1。图2.1收债转股模式交易图Figure2.1Transactiondiag....

图3.12016年报告期重庆钢铁的负债结构图

重庆大学硕士学位论文3重庆钢铁市场化债转股运作过程15年之间，重庆钢铁累计损失达到238元，每年平均亏损约40亿元。根据证券交易所对上市公司的退市风险警示，重庆钢铁在2015年和2016年已经连续亏损，如果2017年重庆钢铁继续亏损，公司就有退市的可能性。重庆钢铁的业绩不善，改善....

图3.3实施机构的股权结构图

鄹褡芗?80亿元，每100元普通债权就能换得16股重庆钢铁A股股票，最终可实现清偿比例为58.91%。在债务重组过程中采用债转股的手段，是司法重整成功的关键。公式如下：抵债股票价格=新增股票×转股股票定价=44.36亿股×3.68元/股=164.97亿元；清偿比例=抵债股票价格/....

图3.4债转股之前重庆钢铁的股权结构图

春匣?鹱魑?泄?谝恢Ц痔??业结构调整基金，成立于2017年7月。其主要用途就是帮助钢铁行业实现结构调整，加快兼并重组，出清僵尸企业，去除过剩产能，提高产业集中度，优化高效配置并有效释放行业存量资产资源，从而实现钢铁行业转型升级、结构调整和可持续健康发展。（2）债务人重庆钢铁是此....

本文编号：3916636