装备制造业上市公司资本结构影响因素及优化的研究

发布时间：2017-08-10 08:37

  本文关键词：装备制造业上市公司资本结构影响因素及优化的研究

  更多相关文章： 装备制造业上市公司 资本结构 影响因素 动态调整模型 优化

【摘要】：我国装备制造业是我国国民经济的重要支柱,同时也是高新技术转化为生产力的桥梁和通道,是我国综合国力与科技转化工业能力的体现。装备制造业上市公司的资本结构直接影响其企业的价值。然而我国装备制造业上市公司资本结构存在不合理的问题,本文将对我国装备制造业上市公司资本结构的影响因素及优化进行分析并提出建议。自资本结构理论形成起,便引发了资本结构影响因素实证研究的浪潮。伴随着动态资本结构理论的提出,在动态环境下构建资本结构动态调整模型,研究资本结构的影响因素及优化是目前的研究前沿和热点。本文针对装备制造业上市公司,应用资本结构动态调整模型,对其资本结构的影响因素及优化进行深入研究。本文选取持续经营9年的257家装备制造业上市公司16191个面板观测数据作为研究对象,通过建立装备制造业上市公司的资本结构动态调整模型分析装备制造业上市公司目标资产负债率的影响因素。研究发现资本结构与资产流动性、盈利能力及成长性存在负相关关系,与公司规模、资产结构呈现正相关关系,与非债务税盾相关性不显著。此外,本文通过测算我国装备制造业上市公司的优化比率,并实证分析目标资本结构调整速度的影响因素,发现其优化能力较弱,调整成本较高。根据对我国装备制造业上市公司资本结构影响因素及优化的研究,本文提出注重企业微观特征因素,发展债券市场,降低调整成本,实行动态资本结构管控,合理规划资本结构的建议。
【关键词】：装备制造业上市公司 资本结构 影响因素 动态调整模型 优化
【学位授予单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.4;F406.7
【目录】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-7
• 1 绪论7-12
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究目的与意义8-9
• 1.2.1 研究目的8-9
• 1.2.2 研究意义9
• 1.3 研究方法9-10
• 1.4 研究内容与框架10-12
• 2 理论基础与文献回顾12-22
• 2.1 理论基础12-15
• 2.1.1 资本结构概念的界定12
• 2.1.2 相关理论12-15
• 2.2 文献回顾15-20
• 2.2.1 国内外对资本结构影响因素的研究16-18
• 2.2.2 国内外对资本结构动态调整的研究18-20
• 2.3 文献评述20-22
• 3 我国装备制造业及其上市公司资本结构现状分析22-29
• 3.1 装备制造业概述22
• 3.2 我国装备制造业发展现状22-24
• 3.3 我国装备制造业上市公司发展现状24-25
• 3.4 我国装备制造业上市公司的资本结构现状分析25-27
• 3.5 本章小结27-29
• 4 研究假设与模型构建29-37
• 4.1 研究假设29-32
• 4.1.1 目标资本结构影响因素的研究假设29-31
• 4.1.2 资本结构调整速度影响因素的研究假设31-32
• 4.2 变量的设计32-33
• 4.3 构建资本结构动态调整模型33-36
• 4.4 估计方法36
• 4.5 本章小结36-37
• 5 实证分析37-49
• 5.1 数据来源与样本选取37
• 5.2 描述性统计分析37-38
• 5.3 资本结构动态调整模型的实证分析38-43
• 5.3.1 模型应用说明38-39
• 5.3.2 资本结构动态调整模型的实证分析39-43
• 5.4 资本结构的优化分析43-47
• 5.4.1 资本结构的优化能力分析43-45
• 5.4.2 资本结构调整速度的分析45-47
• 5.5 本章小结47-49
• 6 结论与建议49-52
• 6.1 研究结论49
• 6.2 对策及建议49-52
• 致谢52-53
• 参考文献53-56
• 附录56-73

，

本文编号：649779