差异化红利税真的能抑制投机吗

发布时间：2019-06-17 21:27

【摘要】：差异化征收红利税是我国资本市场制度建设的新尝试。为了研究差异化红利税的政策效果,本文选取2005年6月14日-2014年8月13日期间A股市场发生的7927次纯现金分红作为样本,采用事件研究法和回归分析,发现:(1)政策实施后,除息日异常收益率显著增大,投资者对现金分红的偏好减弱,实际红利税负加重;(2)除息日前后的异常交易量显著增大;(3)股价波动率显著增大。差异化红利税政策没有起到抑制投机的作用。
[Abstract]:The differential collection of red profit tax is a new attempt to construct the capital market system in our country. In order to study the policy effect of differentiated dividend tax, this paper selects 7927 pure cash dividends in A-share market from June 14, 2005 to August 13, 2014 as samples, and adopts event research method and regression analysis to find that: (1) after the implementation of the policy, the abnormal rate of return on excluding interest day increases significantly, investors' preference for cash dividend is weakened, and the actual dividend tax burden is aggravated; (2) the abnormal trading volume increased significantly before and after interest removal day, and (3) the volatility of stock price increased significantly. Differential red tax policy did not play a role in curbing speculation.
【作者单位】： 中山大学国际商学院;
【基金】：国家社会科学基金“股价弹塑性与中国市场的股票锁定量问题研究”(12CJY116) 教育部人文社会科学项目基金“股票价格波动的弹塑性 模型及应用研究”(11YJC790259) 中央高校基本科研业务费专项资金“股票锁定量及其在金融监管和投资分析领域的应用研究”(1209136)资助
【分类号】：F812.42

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 吴霞;;上市公司股票流动性与收益率关系的分析——基于创业板市场面板数据的实证分析[J];贵州商业高等专科学校学报;2013年03期

2 谢震;艾春荣;;分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析[J];财经研究;2014年02期

3 韦倩;;1996—2009年上海A股市场规模效应研究:基于收益的可预测性[J];管理工程学报;2014年01期

4 张玉龙;李怡宗;;基于随机折现因子方法的流动性定价机制研究[J];管理世界;2013年10期

5 金韵韵;;上市公司盈余质量对证券市场流动性的影响[J];财经问题研究;2014年03期

6 吴革;李松;;会计准则国际化对交叉上市公司的经济后果影响[J];国际商务财会;2014年03期

7 赵玉洁;;公司治理质量与股票收益的渐进性[J];财经论丛;2014年05期

8 Qianhua Lei;;Accrual components and stock trading costs[J];China Journal of Accounting Research;2013年04期

9 Kevin C.K.Lam;Heibatollah Sami;Haiyan Zhou;;The role of cross-listing,foreign ownership and state ownership in dividend policy in an emerging market[J];China Journal of Accounting Research;2012年03期

10 Oliver Zhen Li;Ning Cai;;Capital market research in taxation:Do it in China![J];China Journal of Accounting Research;2011年Z1期

相关会议论文 前10条

1 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届（2013）中国管理学年会论文集（选编）[C];2013年

2 唐国正;;股权二元结构下配股对股权价值的影响[A];经济学（季刊）第5卷第2期（总第20期）[C];2006年

3 陈灯塔;周颖刚;;理性恐慌,流动性黑洞和国有股减持之谜[A];经济学（季刊）第5卷第2期（总第20期）[C];2006年

4 张峥;刘力;;换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[A];经济学（季刊）第5卷第3期（总第21期）[C];2006年

5 吴文锋;吴冲锋;芮萌;;提高信息披露质量真的能降低股权资本成本吗?[A];经济学（季刊）第6卷第4期（总第26期）[C];2007年

6 金永红;康倩;;上市公司现金流和分红对长期发展的影响[A];转型·创新·改革——上海市社会科学界第十届学术年会文集（2012年度）经济·管理学科卷[C];2012年

7 黄棣芳;陈文;尹志超;;股票流动性与经理薪酬[A];第八届（2013）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2013年

8 顾乃康;陈辉;;股票流动性与公司资本结构[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

9 陈淼鑫;郑振龙;;一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

10 肖倬;郭彦峰;;期货上市对现货市场质量的影响:中国黄金市场的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

相关博士学位论文 前10条

1 皮六一;中国证券交易制度的设计与变革研究[D];华东师范大学;2013年

2 杨U，

本文编号：2501279