政府补助对中国实体经济资本配置效率的影响研究

发布时间：2021-01-26 01:07

　　实体经济是中国经济社会发展的坚实基础,是一国经济的立身之本。但随着中国经济多年的高速发展,实体经济发展显现疲软之势,出现“脱实向虚”的问题,那归根结底在于中国实体经济资本配置效率较低造成的。而政府补助作为政府通过资源再分配干预经济的方式之一,在弥补市场缺陷、优化资源配置、刺激经济发展、促进产业结构优化等多方面有着不可替代的作用。自2008年全球金融危机爆发以来,国家积极运用政府补助政策,目的在于促进企业生产经营,增加社会有效投资,政府补助不仅能为企业带来直接的现金收益,更重要的是还可能形成认证效果,起到信号传递作用。本文将结合委托代理冲突、产权性质和政治联系等因素考察政府补助资金是否真正有利于我国实体经济资本配置效率的提高。本文以我国沪深A股市场2007-2018年的上市公司为研究样本,首先考察了中国实体经济政府补助与资本配置效率的现实情况,然后基于中国特定的制度背景和相关文献提出研究假设,接着在Jeffrey Wurgler（2000）投资弹性系数模型的基础上,引入政府补助变量,考察政府补助与实体经济资本配置效率的关系。实证发现,政府补助政策降低了实体经济资本配置效率,并从政府补助加... 

【文章来源】：广东外语外贸大学广东省

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

A股上市公司政府补助总体趋势图

14入、其他收益、营业外收入，本文定义的政府补助是营业外收入的政府补助项目，所以造成2017年、2018年政府补助金额锐减。实体经济A股上市公司政府补助金额与全部A股上市公司政府补助金额总额走势总体一致，且各年度实体经济企业所获补助占比均超过60%，说明绝大部分政府补助投放在实体经济。图3-2实体经济A股上市公司政府补助总额行业分布图图3-3实体经济A股上市公司政府补助均值行业分布图政府支持实体经济发展具有明确的政策导向：一是贯彻以人为本的理念，稳定公共事业的补助资金；二是为满足消费升级需求，企业应坚持创新驱动战略，加大支持自主创新成果产业化的补贴力度；三是调整传统制造业布局，减少对产

14入、其他收益、营业外收入，本文定义的政府补助是营业外收入的政府补助项目，所以造成2017年、2018年政府补助金额锐减。实体经济A股上市公司政府补助金额与全部A股上市公司政府补助金额总额走势总体一致，且各年度实体经济企业所获补助占比均超过60%，说明绝大部分政府补助投放在实体经济。图3-2实体经济A股上市公司政府补助总额行业分布图图3-3实体经济A股上市公司政府补助均值行业分布图政府支持实体经济发展具有明确的政策导向：一是贯彻以人为本的理念，稳定公共事业的补助资金；二是为满足消费升级需求，企业应坚持创新驱动战略，加大支持自主创新成果产业化的补贴力度；三是调整传统制造业布局，减少对产


本文编号：3000210