减税激励与企业债务负担——来自小微企业所得税减半征收政策的证据

发布时间：2021-09-01 19:50

　　小微企业是经济社会发展活力的微观基础,降低小微企业债务负担,推动小微企业可持续和高质量发展具有重要现实意义。税收优惠是国家支持小微企业发展的重要举措,但目前减税政策的效果如何尚不明晰。本文利用全国税收调查数据,基于小微企业所得税减半征收政策带来的冲击,使用群聚（bunching）方法考察了减税激励对小微企业债务规模和融资成本的影响。研究结果表明,所得税减半征收政策有效降低了小微企业的实际税负,部分企业通过操纵应纳税所得额享受到了税收减免,并使得操纵区间内的企业平均所得税负降低了6.83%。反事实估计减税的政策效应发现,企业所得税负每下降10%,则其流动负债会平均降低16.62%,流动负债占比降低1.65个百分点,同时企业利息支出下降21.9%,财务费用下降16.86%,这为减税政策缓解企业债务负担及化解杠杆风险提供了微观证据。在此基础上,本文还讨论了减税政策的动态效应及对企业生产效率的积极影响。本文研究结论表明,减税政策显著降低了小微企业税收负担,缓解了企业融资约束,这为国家进一步实施小微企业减税政策提供了经验支持。 

【文章来源】：经济研究. 2020,55(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【部分图文】：

2010—2015年小微企业数量在不同应纳税所得额上的分布情况

参考Diamond & Persson(2017)的做法,确定多项式最优阶数为6阶,操纵区间为[85,(100),128],操纵区间内共有14776家小微企业。根据公式(1)计算企业的反事实分布,图4给出了没有操纵状态下的企业反事实分布情况。其中实线代表企业的真实分布,虚线代表企业没有操纵情况下的反事实分布情况。(一)减税激励与企业负债

本文以2014年所得税减半政策为研究对象,并主要使用2014年全国税收调查数据作为研究基础。该数据由财政部和税务总局按照分层随机抽样方法选取企业填报,由于有财税机关的管理与监督,使得数据的质量有所保障(高培勇和毛捷,2013)。此外使用全国税收调查数据的优势在于,该数据不仅统计了规模以上企业的纳税信息,同时也统计了中小规模企业的纳税信息,并且所调查企业覆盖了国民经济所有行业,因此适用于小微企业减税的相关问题研究。在数据处理过程中,严格按照小微企业标准剔除了非小微企业样本。由于2014年减半征收标准为10万元,我们参考Devereux(2014)对样本区间的选择方式,选择应纳税所得额在5万—15万元区间的小微企业作为研究对象。样本中的小微企业数量共计33960个,并以千元作为箱体单位将样本分成100个箱体。图2和图3分别给出了箱体层面的企业数量分布以及企业实际所得税负的变化情况。图2表明企业在减半征收断点附近存在明显的操纵行为,部分企业通过操控其应纳税所得额获得了减税优惠。图3则反映了减半征收断点附近,企业的所得税负出现了大幅跃升,这意味着企业通过操控应纳税所得额使其移到断点左侧可以享受大幅税收优惠。图2和图3相互印证,反映了企业在政策断点附近的纳税操纵行为。图3 企业在政策断点附近的税负变化情况

【参考文献】：
期刊论文
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[5]减税能否提高企业生产效率?——基于西部大开发准自然实验的研究[J]. 吴辉航,刘小兵,季永宝.  财经研究. 2017(04)
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[7]减税能否提振中国经济?——基于中国增值税改革的实证研究[J]. 申广军,陈斌开,杨汝岱.  经济研究. 2016(11)
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本文编号：3377584