中国拥有美国国债对中国经济的影响研究

发布时间：2017-05-26 17:08

  本文关键词：中国拥有美国国债对中国经济的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中国是世界上最大的发展中国家,近年来经济发展迅猛,经常账户与资本账户呈现巨大的双顺差,从而中国的外汇储备不断增加。中国的外汇储备资产中约三分之二都是美元资产,其中尤以美债为主。中国在2008年9月首次超过日本成为美国最大的海外债权国。中国拥有如此大量的美国国债,对中国经济的影响是不容小觑的,我们应该看到拥有大额美债背后的影响与风险,并且提出积极的应对对策。本文首先研究了美国国债形成的历史过程和现状,从中剖析出美国巨额国债形成的真正原因,虽然说美国国债是始于战争,但是真正令其快速增长的是美国经济的发展。接着研究了中国持有美国国债规模的现状以及中国持有大额美国国债的原因,外汇储备的增长是最主要的原因,也与美债本身的优势、美元的地位以及中国处于政治安全的因素分不开。而中国拥有巨额的外汇储备,必然面临着资产价值缩水、机会成本过大、经济政治被绑架等的风险。然后用时间序列模型研究了中国拥有的美国国债对中国经济的影响,得出中国增加美债的持有,会导致中国货币供应量的增加、人民币的升值、通胀率的上升以及外商直接投资的增多。可以得出中国增持美债的不利影响居多,所以中国应该循序渐进的减持美国国债,最重要的就是管理好中国的外汇储备资产。所以论文最后从四个方面提出如何管理好中国的外汇储备资产,规避拥有过多美债的风险。
【关键词】：中国 美国国债 经济影响 外汇储备
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F812.5;F124
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 目录9-11
• 第1章 绪论11-20
• 1.1 研究背景与研究目的11-12
• 1.2 研究意义12
• 1.2.1 理论意义12
• 1.2.2 现实意义12
• 1.3 相关文献综述12-18
• 1.4 本文的研究方法18
• 1.5 本文的结构安排18-19
• 1.6 本文的创新与不足19-20
• 第2章 美国国债的概况研究20-30
• 2.1 美国国债简介20-21
• 2.2 美国国债的历史演进21-25
• 2.2.1 第一次世界大战之前21-22
• 2.2.2 两次世界大战之间22-23
• 2.2.3 第二次世界大战之后23-24
• 2.2.4 美国国债规模现状24-25
• 2.3 美国巨额国债形成的原因25-30
• 2.3.1 财政赤字是美国巨额国债最直接的原因25-27
• 2.3.2 美元的国际货币地位与美国霸权地位27-28
• 2.3.3 美国的经济结构与消费方式28
• 2.3.4 美国巨大的国防开支28-30
• 第3章 中国持有美国国债的概况分析30-43
• 3.1 中国持有美国国债的规模分析30-36
• 3.1.1 中国对美国国债绝对持有量的变化研究31-32
• 3.1.2 中国对美国国债相对持有量的变化研究32-33
• 3.1.3 中国对美国国债持有量的横向比较研究33-35
• 3.1.4 中国持有美国国债的特点分析35-36
• 3.2 中国持有美国国债的原因分析36-40
• 3.2.1 中国外汇储备的快速增长36-38
• 3.2.2 美元主导的国际货币的格局38
• 3.2.3 美国国债自身具备的优势38-40
• 3.2.4 中国出于政治与安全的考虑40
• 3.3 中国持有美国国债的风险分析40-43
• 3.3.1 资产价值缩水的风险40-41
• 3.3.2 机会成本与实际成本过大风险41
• 3.3.3 债务偿还不确定性风险41-42
• 3.3.4 政治经济“被绑架”风险42-43
• 第4章 持有美国国债对中国经济影响的实证分析43-57
• 4.1 变量的选取与理论假设43-44
• 4.1.1 货币供应量43-44
• 4.1.2 人民币汇率44
• 4.1.3 物价水平44
• 4.1.4 外商直接投资44
• 4.2 模型的设定与计量方法44-47
• 4.2.1 平稳性检验45
• 4.2.2 协整性检验45-46
• 4.2.3 误差修正模型46
• 4.2.4 格兰杰因果检验46-47
• 4.3 实证结果47-53
• 4.3.1 数据调整47
• 4.3.2 平稳性检验结果47-48
• 4.3.3 协整性检验结果48-51
• 4.3.4 误差修正模型结果51-52
• 4.3.5 格兰杰因果检验结果52-53
• 4.4 实证结论分析53-57
• 4.4.1 中国持有美国国债对货币供应量的影响53-54
• 4.4.2 中国持有美国国债对人民币汇率的影响54-55
• 4.4.3 中国持有美国国债对物价水平的影响55-56
• 4.4.4 中国持有美国国债对外商直接投资的影响56-57
• 第5章 巨额美债下的中国战略选择57-64
• 5.1 控制外汇储备的合理规模57-58
• 5.2 外汇储备资产多元化战略58-60
• 5.3 优化外汇储备管理模式60-62
• 5.4 加快人民币国际化进程62-64
• 结论64-66
• 参考文献66-69
• 后记69

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本文编号：397511