基于GARCH族模型的国债市场收益特征识别及风险测度

发布时间：2017-06-20 13:04

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【摘要】：以上证国债指数日收益率作为研究对象,构造GARCH族模型识别收益波动特征;通过计算上证国债日对数收益率在险价值,测度国债市场的风险。结果表明,AR-GARCH(2,2)模型在测度上证国债指数日对数收益率风险时表现良好,上证国债指数对数收益率序列具有集聚性和杠杆效应。据此,对国债市场投资的策略选择提出了相关建议。
【作者单位】： 中国海洋大学;青岛银行;
【关键词】： 上证国债指数 GARCH族模型 在险价值 国债市场 收益特征识别 风险测度
【基金】：国家自然科学基金项目《不对称PPP模式的风暴潮灾害保险合作机制研究》(71503238) 中国海洋大学本科教育教学研究项目《与理财师职业资格对接的“利息理论”模块化教学模式探索与实践》项目阶段性成果
【分类号】：F812.5;F224
【正文快照】： 一、引言GARCH族模型是反映市场时变特征最常用的波动率模型,它能有效地捕捉资产收益率波动的聚类和异方差现象。自从Engle 1982年提出ARCH模型以来,国内外研究者先后对ARCH模型进行了许多扩展。在理论模型上,Bollerselv[1]将ARCH模型拓展到GARCH模型,此后Ding[2]、Baillie[3]

【参考文献】

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本文编号：465666