基金管理人投资业绩的持续性 ——中国数据的实证研究

发布时间：2021-11-27 00:15

　　基金管理人凭借专业的知识和经验，运用所管理的资产，按照科学的投资组合原理进行投资决策，规避风险，谋求基金资产的不断增值。基金管理人管理运用基金资产的水平决定了基金收益的好坏，因此本文以基金管理人收益率为研究对象，考察我国基金管理人投资业绩的持续性。基金管理人业绩的持续性是指在相邻的考察期内，前期业绩优异的基金管理人在下一期表现依然好，反之，业绩较差的基金管理人在下一期的表现依然很差。如果基金管理人的投资业绩具有持续性，那么投资者可以依据基金管理人的优秀业绩选择“蓝筹”基金管理人，反之，投资者对基金管理人的历史业绩没有分析的意义。本文从基金管理人的投资决策体系着手，从理论上分析基金管理人投资决策的影响因素，论证研究基金管理人投资业绩持续性的优势。依据基金管理人投资业绩理论和指标对我国基金管理人投资业绩持续性进行实证分析。本文主要选用基金管理资产的单位净值，分别用列联表法检验我国基金管理人投资业绩的相对持续性，用横截面回归法检验我国基金管理人投资业绩的绝对持续性，用Kendall协相关系数法和Spearman秩相关系数法对我国基金管理人投资业绩持续性进行分析检验。文章得出的结论与我国大部分... 

【文章来源】：兰州财经大学甘肃省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 选题的背景
    1.2 国内外的研究现状
    1.3 研究的意义和目的
    1.4 论文结构和重点解决的问题
2 基金管理人与基金业绩
    2.1 基金管理公司投资决策体系概述
    2.2 基金管理人投资决策的影响因素
        2.2.1 基金经理对基金产品及投资决策的影响
        2.2.2 基金经理的个人特征对基金管理人的影响
    2.3 基金管理人与基金业绩的关系
    2.4 研究基金管理人投资业绩持续性的优势
        2.4.1 相对研究基金经理业绩持续性的优势
        2.4.2 相对研究基金业绩持续性的优势
3 基金管理人投资业绩持续性的相关理论及指标
    3.1 投资基金业绩持续性的理论
        3.1.1 基金管理人投资业绩持续性的含义
        3.1.2 基金管理人投资业绩持续性研究的理论方法
        3.1.3 生存偏差、交易成本和费用率与基金业绩持续性的关系
    3.2 有效市场理论
    3.3 基金业绩评价指标
        3.3.1 一般基金收益率的确定方法
        3.3.2 风险加权收益率的确定方法
4 基金管理人投资业绩持续性的实证分析
    4.1 样本及数据的选取
    4.2 管理基金相关指标的确立
        4.2.1 管理基金收益率的确立
        4.2.2 无风险收益率的确立
    4.3 管理基金业绩持续性实证分析
        4.3.1 列联表分析
        4.3.2 横截面回归
        4.3.3 Kendall 协同系数法
        4.3.4 Spearman 秩相关系数法
5 实证研究的结论及分析
    5.1 研究的主要结论
    5.2 结论分析
参考文献
附录Ⅰ 半年度基金管理资产单位净值
附录Ⅱ 一个年度基金管理资产单位净值
附录Ⅲ 历年银行一年期存款利率
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]开放式投资基金经理业绩持续性研究[J]. 向蓓尔.  中国证券期货. 2011(09)
[2]基金业绩持续性理论分析[J]. 李晗.  经济师. 2011(08)
[3]基金经理业绩持续性实证研究[J]. 汤震宇,林树,刘博,李翔.  开放导报. 2009(04)
[4]开放式股票型基金业绩持续性实证研究[J]. 白春宇,蔡春平.  湖南财经高等专科学校学报. 2008(01)
[5]封闭式基金的业绩持续性检验[J]. 刘建和,韦凯升.  商业研究. 2007(02)
[6]基金经理个人特性对基金业绩影响的研究[J]. 李豫湘,程剑,彭聪.  价值工程. 2006(12)
[7]扫描统计量——检测基金业绩持续性的新方法[J]. 李德辉,方兆本,余雁.  运筹与管理. 2006(01)
[8]中国开放式基金收益及其波动性的周内效应研究[J]. 周泽炯,史本山.  财贸研究. 2005(06)
[9]我国基金经理人特征与业绩的关系分析[J]. 徐明东,黎捷.  世界经济情况. 2005(09)
[10]我国开放式基金业绩持续性的实证检验[J]. 肖奎喜,杨义群.  财贸研究. 2005(02)



本文编号：3521209