科达股份并购动因及绩效研究

发布时间：2020-03-20 00:51

【摘要】：如今,互联网行业发展如火如荼,也正因为如此,各大传统企业纷纷采用兼并收购的方式跨界迈入互联网行业,以达到扩大资本、控制资源、寻求转型的目的。在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的大环境下,传统企业与互联网公司联手不仅可给传统企业带来新的活力与生机,而且有助于互联网公司的扩大与发展。目前,传统企业跨界并购互联网企业的案例在我国资本市场屡见不鲜,跨界并购已成为传统企业跨越行业壁垒、谋求自身发展的快速通道。随着这一发展趋势,未来跨行业并购将继续成为优化中国资本市场重要手段之一。然而,企业实施跨界并购互联网企业之后未必都会实现预期提升绩效的目标,也可能会给企业带来消极影响。研究传统企业跨界并购互联网公司的并购绩效,分析并购活动发生之后企业绩效的变化趋势,根据分析结果得出研究启示,将为拟采用类似并购行为的传统企业提供有价值的参考依据。因此,本文以并购相关理论作为研究依据,选取传统建筑企业并购互联网公司的典型案例,对并购绩效的情况进行深入分析。本文选取科达股份一次并购百孚思等五家互联网公司为本案例的研究对象,运用个案研究法和定性与定量相结合的研究方法进行深入分析。在介绍并购各方及所处的行业背景和并购特点的基础之上,从并购企业的战略层面、市场价值层面、运营层面和发展层面四个方面来对并购动因进行分析。接着,借鉴以往学者的研究,选用不同的并购绩效评价方法,从并购产生的市场绩效,并购后财务绩效的变化情况以及并购产生的非财务绩效三个方面深入分析科达股份的并购绩效。通过分析得出,案例企业此次跨界并购总体而言是成功的。最后得出案件启示,希望科达股份的并购将提供给其他的传统企业一些有益的参考。
【图文】：

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论文框架图

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图5.1 Rit与Rmt的散点图由上表 5.2 可知，方差分析中 sig 的值为 0，小于 0.05，表明 Rit 和具有显著的相关性。因此，，科达股份市场模型为 Rit=0.002+1.203*Rmt。
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F271

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