基于管理防御假说的可转换债券融资

发布时间：2018-01-08 20:25

  本文关键词：基于管理防御假说的可转换债券融资　出处：《河北学刊》2007年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：作为对代理理论研究的深化,管理防御假说为解释现实财务行为提供了一个新视角。管理防御视角下的可转换债券融资,对经理人从事不良投资项目可以起到约束作用;当经理人从事好的投资项目且努力经营时,可转换债券融资在避免敌意接管的同时又能避免公司陷入破产的困境。而债务融资在经理人实施了有利于提高公司价值的投资项目后,仍存在破产的可能。现阶段,中国可转换债券融资的实践为管理防御假说提供了经验证据。
[Abstract]:As a further study of agency theory, the management defense hypothesis provides a new perspective to explain the real financial behavior. To the managers engaged in bad investment projects can play a binding role; When managers engage in good investment projects and work hard. Convertible bond financing can avoid hostile takeovers while avoiding the bankruptcy dilemma of the company. And debt financing after managers have implemented investment projects to improve the value of the company. There is still the possibility of bankruptcy. At present, the practice of convertible bond financing in China provides empirical evidence for the management defense hypothesis.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院
【分类号】：C93
【正文快照】： 引言对于可转换债券这种重要的融资方式,许多学者从不同角度进行了探讨。例如,B rennan从降低股东与债权人之间代理成本的视角提出了可转换债券融资的“风险协同”理论;G reen通过模型用特别的方式说明了与负债融资相联的投资激励问题,重点研究了债券持有者与股东的代理冲突,

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

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【共引文献】

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