投资基金绩效评价的Sharpe指数与衰减度实证分析

发布时间：2018-06-01 00:35

  本文选题：投资基金 + 业绩评价　； 参考：《管理科学学报》2003年03期

【摘要】：采用国际上基金业绩评价中普遍采用的Sharpe指数,对中国证券投资基金的业绩进行实证研究;针对Sharpe指数在基金收益非正态分布时的缺陷,采用Stutzer(2000)提出的衰减度对中国证券投资基金进行实证分析.实证分析说明,衰减度和Sharpe指数相比,在基金收益呈正态分布时,基金业绩排序一致;在基金收益呈非正态分布时,衰减度可根据基金收益高阶统计量(偏度,峰度)进行修正.另外,该研究表明根据衰减度参数θ的大小进行排序对基金绩效评价是有参考价值的.
[Abstract]:This paper makes an empirical study on the performance of Chinese securities investment funds by using the Sharpe index, which is widely used in the international fund performance evaluation, and aims at the defects of the Sharpe index in the non-normal distribution of fund returns. The attenuation degree proposed by Stutzer2000 is applied to the empirical analysis of Chinese securities investment funds. The empirical analysis shows that the attenuation degree is consistent with the Sharpe index when the fund returns are normal distribution, and when the fund income is non-normal distribution, the attenuation degree can be based on the higher order statistics of the fund income (skewness). Kurtosis) for correction. In addition, this study shows that the ranking of attenuation parameter 胃 is of reference value to fund performance evaluation.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院 湖南大学工商管理学院 湖南大学工商管理学院 湖南大学工商管理学院
【基金】：国家自然科学基金资助项目(79870031,799106180,79942015)
【分类号】：C931

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1962076