投资者关系管理策略研究

发布时间：2020-05-12 14:22

【摘要】：在中国证券市场的历史上,2015年至2016年跌宕起伏的行情注定是浓墨重彩的一笔,牛市、股灾、救市、熔断……许多上市公司引以为傲的高股价数日内跌至谷底,但是,也有不少上市公司虽有宽幅震荡,却在后续的行情中屡创新高。一般而言,上市公司的市值高低反映了上市公司经营能力的好坏,反映了市场对上市公司信心的高低。相较于市值高低,上市公司股价的波动率也会影响股东价值以及融资效率等。笔者供职于上市公司华映科技(集团)股份有限公司(以下简称“华映科技”),由于两次股灾带来的股价巨幅波动,公司被迫两次修改非公开发行股票价格,最终耗时两年才完成定向增发募资工作,而募投项目的延期严重影响了公司的转型发展,直接表现就是错过了面板业繁荣的2017年。本文先对国内外市值管理及投资者关系管理的相关理论知识进行回顾和总结。在此基础上,结合笔者在华映科技投资与市值管理部的工作经验,以及可获得的投资者关系管理相关资料,利用案例分析法和事件分析法等研究方法,对投资者关系管理策略(包括信息披露、沟通渠道建设、机构调研等)进行研究,得出优秀的投资者关系管理工作应具备的特质和应采取的策略。最后对华映科技进行分析,得出改善华映科技投资者关系管理工作的策略和方向,以利后续维护股价稳定。本文研究认为,上市公司投资者关系管理有助于维护合理股价、减少波动、降低融资成本等。因此,上市公司在投资者关系管理上应加强以下三方面工作:第一,建立健全投资者关系管理制度,并且,设立与制度相匹配的组织机构,有效开展投资者关系管理工作。第二,提升信息披露的质量,加强自愿性信息披露,信息包括公司战略布局、经营计划、经营环境及经营状况等,让投资者更加了解公司的价值。第三,积极拓展与投资者的沟通渠道,主要包括业绩说明会、机构调研并发布研报、路演与反路演等方式,并提高与投资者交流的主动性。
【图文】：

事件窗口,收益率,股价

逦投资者关系管理策略研究逦逡逑２７日。市场回顾表明，２０１６年１２月，鸿博股份的股价受到了互联网彩票重启预期逡逑刺激；２０１６年１２月，圣农发展的股价受到鸡肉涨价因素的刺激；海欣食品的股价波逡逑动疑似为“温州帮”的妖股炒作。这三家公司的股价波动均严重脱离了市场波动的逡逑范围，无法使用事件估计窗口期来估计回归参数，因此，在后续计算超额收益率时，逡逑剔除上述６次调研样本。逡逑根据前面介绍的事件分析法和表３－５中计算出的回归系数，可以计算出每次调研逡逑事件的市场正常收益率的回归方程，结合股票市场实际收益率，推算出个股的超额逡逑收益率。逡逑

事件窗口,累计超额收益率,股价

逦投资者关系管理策略研究逦逡逑２７日。市场回顾表明，２０１６年１２月，鸿博股份的股价受到了互联网彩票重启预期逡逑刺激；２０１６年１２月，圣农发展的股价受到鸡肉涨价因素的刺激；海欣食品的股价波逡逑动疑似为“温州帮”的妖股炒作。这三家公司的股价波动均严重脱离了市场波动的逡逑范围，，无法使用事件估计窗口期来估计回归参数，因此，在后续计算超额收益率时，逡逑剔除上述６次调研样本。逡逑根据前面介绍的事件分析法和表３－５中计算出的回归系数，可以计算出每次调研逡逑事件的市场正常收益率的回归方程，结合股票市场实际收益率，推算出个股的超额逡逑收益率。逡逑
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51

【参考文献】