政府放权与国有上市公司股价崩盘风险 ——基于金字塔层级的研究

发布时间：2021-02-25 19:48

　　在过去的几十年中,为了提高国有企业的经营效率,国资委和各级政府不断地通过各种方式对国有企业进行放权改革,学术界和实务界对政府放权的经济后果开展了一系列深入的研究。目前关于政府放权相关经济后果研究主要从投资决策、财务业绩、企业价值以及高管薪酬等几个方面展开,现有的文献尚未从股价崩盘风险的视角切入对政府放权的经济后果及其作用机制进行深入的研究。理论上,政府放权的经济后果主要分为“政府干预观”和“代理冲突观”两种观点。“政府干预观”强调政府放权降低了政府对国有企业的直接干预,实现了决策权的下放,并在一定程度上提高管理层的专业性、雇员效率、全要素生产率及盈利能力。“代理冲突观”则强调,随着政府放权程度的增加,国有企业相关代理成本显著上升,加重了企业内部的代理问题,当代理成本的增加大于干预成本的降低时,相关代理成本会对政府放权的经济后果产生消极的影响。可见,有关政府放权相关经济后果以及作用机制的研究,目前远远没有达成一致。基于此,本文拟从国有企业股价崩盘风险的视角切入,通过理论分析和实证检验深入研究政府放权的经济后果及其作用机制。相关具体问题包括以下三点:第一,以金字塔层级作为国有企业放权程度的... 

【文章来源】：浙江财经大学浙江省

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景和意义
    第二节 研究内容和研究框架
    第三节 研究方法
    第四节 创新点
第二章 理论基础和文献综述
    第一节 理论基础
    第二节 关于政府放权经济后果的相关研究
    第三节 关于股价崩盘风险影响因素的相关研究
    第四节 文献评述
第三章 研究设计
    第一节 研究假说
    第二节 样本选择和数据来源
    第三节 变量选择和变量定义
    第四节 模型构建
第四章 实证结果与分析
    第一节 描述性统计
    第二节 回归分析
    第三节 稳健性检验
    第四节 拓展性研究
第五章 结论与展望
    第一节 研究结论
    第二节 政策建议
    第三节 研究局限性与改进方向
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]机构投资者抱团与股价崩盘风险[J]. 吴晓晖,郭晓冬,乔政.  中国工业经济. 2019(02)
[2]公司层面的投资者保护能降低股价崩盘风险吗?[J]. 张宏亮,王靖宇.  会计研究. 2018(10)
[3]财务总监地位与企业股价崩盘风险[J]. 蒋德权,姚振晔,陈冬华.  管理世界. 2018(03)
[4]多个大股东与股价崩盘风险[J]. 姜付秀,蔡欣妮,朱冰.  会计研究. 2018 (01)
[5]高管减持、信息压制与股价崩盘风险[J]. 孙淑伟,梁上坤,阮刚铭,付宇翔.  金融研究. 2017(11)
[6]社会责任信息披露的“掩饰效应”和上市公司崩盘风险——来自中国股票市场的DID-PSM分析[J]. 田利辉,王可第.  管理世界. 2017(11)
[7]金字塔层级、政府放权与国有企业代理成本[J]. 何勤英,于文超,秦晓丽.  当代财经. 2017(08)
[8]内部控制质量与股价崩盘风险:影响效果及路径检验[J]. 黄政,吴国萍.  审计研究. 2017(04)
[9]审计师变更、事务所转制与股价崩盘风险[J]. 耀友福,胡宁,周兰.  审计研究. 2017(03)
[10]社会责任信息披露与股价崩盘风险——基于信息效应与声誉保险效应的路径分析[J]. 宋献中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)



本文编号：3051492