上市公司恶性增资行为动因及模型研究

发布时间：2017-10-16 20:01

  本文关键词：上市公司恶性增资行为动因及模型研究

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【摘要】：随着社会主义市场经济改革范围的逐渐深入、经济的不断发展以及市场经济体制的日益完善,上市公司在国民经济中的地位变得愈发重要,已成为社会经济发展不可或缺的重要力量。但是上市公司在经营发展中仍然存在很多风险,从我国上市公司公布的年度财务报表来看,很多公司的财务状况不容乐观,最突出的问题就是实际投资额超出预算投资的问题,该问题可能给上市公司带来破产的危险。本文通过对国内外文献的阅读与学习,在结合现有的对恶性增资行为研究的基础上,界定了恶性增资行为的判别标准,并以实证研究作为主线,将上市公司是否发生恶性增资行为作为因变量,将年报中选取的11个财务指标(第一股东持股比例、现金持有量、总资产、公司规模、总资产周转率、资产负债率,每股收益,销售收入增长率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率增长率、股利支付率、投资活动产生的现金流量)作为自变量,并以此建立了回归模型,同时运用SPSS19.0对所选取的自变量指标进行了筛选与剔除,最后对其进行逻辑回归,意在选取最显著的自变量指标建立回归方程,而后对所得到的方程进行了验证。通过本文的实证分析,最终得出上述变量中现金持有量、销售收入增长率、资产负债率与股利支付率这几个指标与恶性增资行为发生与否均显著相关,但是通过共线性诊断及逻辑回归后发现适合构建判别模型的变量仅现金持有量。由此可以得出,公司的现金持有量对恶性增资行为的判别有着不可忽视的作用。本文根据所得到的实证结论对上市公司恶性增资行为的判断与预防提出了相应的对策与建议。
【关键词】：上市公司 恶性增资 逻辑回归 模型研究
【学位授予单位】：长沙理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪论10-18
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 国内外研究现状及评述11-15
• 1.2.1 恶性增资的形成动因研究现状11-13
• 1.2.2 恶性增资实证研究现状13-14
• 1.2.3 研究评述14-15
• 1.3 研究思路与内容15-16
• 1.4 研究方法16-17
• 1.5 本文的创新点17-18
• 第二章 理论基础18-25
• 2.1 恶性增资的内涵18-19
• 2.2 代理理论19-22
• 2.2.1 股东与管理者之间的代理关系20
• 2.2.2 大股东与中小股东的代理关系20-21
• 2.2.3 股东与债权人之间的代理关系21-22
• 2.3 前景理论22-23
• 2.3.1 沉没成本效应22
• 2.3.2 框架效应22-23
• 2.3.3 心理账户23
• 2.3.4 损失厌恶23
• 2.4 自辩理论23-25
• 第三章 恶性增资行为动因25-33
• 3.1 财务角度25-28
• 3.1.1 上市公司的控股股东引起的恶性增资行为25-26
• 3.1.2 上市公司自由现金量引起的恶性增资行为26-27
• 3.1.3 上市公司高负债率引起的恶性增资行为27
• 3.1.4 上市公司不发放股利引起的恶性增资行为27-28
• 3.2 非财务角度28-33
• 3.2.1 认知失调程度28
• 3.2.2 自我效能28-29
• 3.2.3 成就感29
• 3.2.4 冒险偏好29-31
• 3.2.5 情绪与恶性增资31-32
• 3.2.6 信息不对称32-33
• 第四章 研究假设与模型构建33-38
• 4.1 样本选择与数据来源33
• 4.2 变量设计与说明33-35
• 4.2.1 被解释变量33
• 4.2.2 解释变量33-35
• 4.3 研究假设35-37
• 4.4 模型的构建37-38
• 第五章 实证检验与结果分析38-45
• 5.1 描述性统计38-39
• 5.2 相关性分析39-40
• 5.3 多重共线性的判断40-42
• 5.4 逻辑回归42-43
• 5.5 回验模型43-45
• 第六章 研究结论与对策45-49
• 6.1 研究结论45
• 6.2 对策建议45-49
• 6.2.1 加大债权人对高负债结构公司的参与力度46
• 6.2.2 实行股票期权激励制度46
• 6.2.3 加大上市公司资金调控力度46-47
• 6.2.4 重视管理者综合素质及能力培养47
• 6.2.5 促进公司股权主体多元化47-49
• 结束语49-50
• 参考文献50-54
• 致谢54-55
• 附录A (攻读学位期间发表论文目录)55-56
• 附录B56-58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 李伟;唐洋;;激励补偿机制对恶性增资的治理效应[J];广东商学院学报;2010年05期

2 唐洋;刘志远;李伟;;上市公司恶性增资行为度量研究[J];财经理论与实践;2010年02期

3 张冬莉;;上市公司资本预算项目恶性增资影响因素研究[J];证券市场导报;2009年02期

4 唐洋;;投资者恶性增资行为的控制机制探讨——基于原生性认知和负反馈信息明确化的考察[J];经济经纬;2007年04期

5 罗本德;;论大股东与中小股东的利益冲突[J];社会科学研究;2007年03期

6 刘志远;刘青;;集体决策能抑制恶性增资吗——一个基于前景理论的实验研究[J];中国工业经济;2007年04期

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本文编号：1044597