代理问题、风险基金组织形式与中小高科技企业融资

发布时间：2017-10-21 05:29

  本文关键词：代理问题、风险基金组织形式与中小高科技企业融资

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【摘要】：不同组织性质的风险投资基金往往面临不同的代理问题,致使不同类型基金的绩效也是不同的。根据风险投资基金的组织形式不同,风险投资基金可以划分为三类:一是政府主导型基金。尽管政府资金可以降低了高科技企业的融资成本,但是缺乏有效的监管,代理成本往往很高。二是风险投资家型基金。尽管风险投资家监管可以降低代理成本,但是监管成本与高回报率却又会增加高科技企业的融资成本。三是政府引导型基金。它既可以利用风险投资家来降低代理成本,又可以让企业家获取到廉价的政府资金来降低企业的融资成本。本文证明了,(1)当企业家的代理问题很严重,且项目不确定性很高时,政府引导型基金的可获得性最高,而政府主导型和风险投资家型基金的可获得性均很低。(2)政府引导型基金会遭受合谋问题,但政府主导型基金的寻租问题却严重的多。(3)政府引导型基金比政府主导型基金的挤出效应更低。实际上,本文很好地解释了为什么政府引导型基金比较成功但政府主导型基金却很失败。
【关键词】：代理问题 风险投资基金 监管 共谋 寻租
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F276.3;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 绪论6-10
• 1.1 研究背景6-7
• 1.2 研究目的7-8
• 1.3 研究方法及内容8
• 1.4 研究创新之处8-9
• 1.5 技术路线9-10
• 2 文献综述10-16
• 2.1 国外研究现状10-13
• 2.2 国内研究现状13-15
• 2.3 文献评述15-16
• 3 基金组织形式与融资可获得性的理论分析16-36
• 3.1 基本模型16-20
• 3.2 风险投资基金组织形式与代理问题20-21
• 3.3 风险投资合同设计与融资可获得性21-33
• 3.4 风险投资基金组织形式与融资可获得性比较分析33-36
• 4 模型拓展36-43
• 4.1 风险偏好36-38
• 4.2 共谋38-41
• 4.3 寻租41-43
• 5 政府引导基金的政策效应分析43-46
• 5.1 杠杆效应43-44
• 5.2 挤出效应44-46
• 6 研究结论及政策建议46-48
• 6.1 研究结论46-47
• 6.2 政策建议47-48
• 参考文献48-54
• 附录54-56
• 在学期间科研成果清单56-57
• 致谢57

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本文编号：1071570