货币增速剪刀差与股票价格波动的相关性实证研究——基于结构突变视角

发布时间：2017-10-21 06:10

  本文关键词：货币增速剪刀差与股票价格波动的相关性实证研究——基于结构突变视角

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【摘要】：为深入认知我国货币政策与股票市场间的传导机制,在阐述结构突变理论,揭示数据生成过程运行轨迹的基础上,选用2004年1月至2012年8月的月度数据,以货币增速剪刀差和上证综合指数为考察指标,利用滤波图分析、外生性与BLS内生性结构突变单位根检验及Granger因果关系检验方法,实证检验两者关系。表明货币增速剪刀差序列服从平稳过程,上证指数序列为含有在2006年9月和2007年7月发生结构突变的平稳过程。上证指数与货币增速剪刀差之间存在单向因果关系。
【作者单位】： 北京工业大学经济与管理学院;山东财经大学金融学院;
【关键词】： 货币政策 股票价格 结构突变
【基金】：国家自然科学基金资助项目(61273230) 教育部社科基金资助项目(NCET-12-1027)
【分类号】：F224;F832.51;F822.2
【正文快照】： 在经济理论中,股票市场在货币政策传导机制中发挥作用。作用大小如何?股票价格是否应该纳入货币政策制定中?学术界对此存在争论。一种观点认为,股票价格应该以某种加权方式纳入货币政策中,以便央行积极的进行调整;而另一种观点则认为,只有股价对央行的通胀、经济增长等目标造

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本文编号：1071705