人民币汇率与中国分行业股指变动关系研究

发布时间：2017-10-30 00:15

  本文关键词：人民币汇率与中国分行业股指变动关系研究

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【摘要】：2008年金融危机后,全球经济一直处于低迷,中国经济也受到了极大冲击,短期里大量的民营企业倒闭,国内失业率高企。基于此,党中央国务院果断适时适宜的刺激性宏观经济政策使中国避免了一场大的经济危机。此次金融危机也成为中国实行赶超战略、提升国际竞争力的关键时期。在经济全球化背景下,中国要加速融入世界经济体,吸收他国资本和技术促进中国经济结构转型,促进中国经济稳步增长。这就要求中国要加快金融体制改革和金融市场的开放。开放金融市场的关键在于两点,一是汇率价格的决定机制,一是资本市场的对外资本准入。危机期间,中国汇率制度改革的稳步推进和以股票为代表的资本市场的逐步壮大,为中国的进一步改革提供了坚实基础。本文通过理论和实证分析,研究两者的关系。首先研究了汇率与十五个代表行业股票指数的理论联系机理,从理论视角分析了不同行业股票价格指数与汇率波动的相互影响的中间途径及效果。其次本文选取了2010年后五年的人民币兑美元汇率中间价和能源等十五个代表行业股票指数的日数据并进行实证研究,探究了汇率变动和各行业股票价格指数的关联关系。不同行业股票价格指数对汇率的变动反应及作用各不相同,同一行业股票价格指数对汇率变动的短期和长期不同,并针对个别性质特征较为特殊的行业做了更深一层次的分析总结,同时针对这些行业的投咨主体、政策制定者及相关企业给予一些建议。
【关键词】：汇率 分行业股指 VAR模型
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F832.6;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 绪论8-11
• 1.1 选题背景与意义8-9
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 选题意义9
• 1.2 研究内容及方法9-11
• 1.2.1 研究内容9-10
• 1.2.2 研究方法10-11
• 第二章 文献综述11-15
• 2.1 国外文献综述11-13
• 2.2 国内文献综述13-15
• 第三章 汇率与股价关系理论基础与分析15-23
• 3.1 汇率和股票价格决定理论15-16
• 3.1.1 汇率决定理论15-16
• 3.1.2 股票价格理论16
• 3.2 汇率影响各分行业股票市场中介传导机制16-18
• 3.2.1 国际资本流动机制16-17
• 3.2.2 上市公司业绩机制17-18
• 3.2.3 贸易机制18
• 3.3 股票价格变化对汇率的反馈效应18-20
• 3.3.1 蒙代尔-弗莱明模型18-19
• 3.3.2 弹性价格货币模型与戈登模型19-20
• 3.4 汇率与股价波动完全传递的条件及中国的限制20-23
• 3.4.1 完善的国内金融体系20-21
• 3.4.2 金融市场的自由化和国际化21-23
• 第四章 VAR模型的建立之平稳性和协整分析23-35
• 4.1 模型的选择与数据来源23
• 4.2 ADF单位根检验23-25
• 4.2.1 方法介绍23-24
• 4.2.2 单位根检验结果24-25
• 4.3 最优滞后期的选择和AR根的表和图25-31
• 4.3.1 最优滞后期的选择26-31
• 4.3.2 AR根的图和表31
• 4.4 JOHANSON协整检验31-35
• 4.4.1 Johanson协整检验方法介绍31-32
• 4.4.2 Johanson检验结果32-35
• 第五章 汇率与分行业股指变动关系实证分析35-40
• 5.1 格兰杰因果检验35-38
• 5.1.1 Granger因果检验方法介绍35
• 5.1.2 格兰杰因果检验结果与分析35-38
• 5.2 脉冲分析38-40
• 5.2.1 脉冲分析方法介绍38-39
• 5.2.2 脉冲结果分析39-40
• 结论与政策建议40-42
• 附录42-47
• 参考文献47-49
• 致谢49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 陈健;曾世强;李湛;;中国股票市场行业风险结构的实证分析[J];系统工程;2007年12期

2 汪洋;中国的资本流动:1982～2002[J];管理世界;2004年07期

3 陈学胜;周爱民;;新汇率体制下中国上市公司外汇风险暴露研究[J];经济管理;2008年08期

4 张碧琼,李越;汇率对中国股票市场的影响是否存在:从自回归分布滞后模型(ARDL-ecm)得到的证明[J];金融研究;2002年07期

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6 钟锦;;从日元升值看人民币升值及其影响[J];理论探索;2006年03期

7 陈漓高;吴鹏飞;刘宁;;国际证券市场联动程度的实证分析[J];数量经济技术经济研究;2006年11期

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本文编号：1115270