资产证券化与商业银行盈利水平:相关性、影响路径与危机冲击

发布时间：2017-11-02 01:10

  本文关键词：资产证券化与商业银行盈利水平:相关性、影响路径与危机冲击

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【摘要】：本文利用2001至2012年美国商业银行季度数据,分析了资产证券化活动强度对商业银行净资产收益率(ROE)的影响,并从杜邦分解的视角比较了资产证券化影响商业银行ROE的具体路径。组内分析的结果显示,资产证券化活动强度与商业银行ROE具有显著的正相关性,这一结果具有较强的稳健性。具体的路径是,资产证券化活动强度越高,商业银行的杠杆率和资产周转率越高,同时商业银行的收入利润率越低。组间比较的结果显示,资产证券化能够提高商业银行的ROE,但作用没有组内分析那么显著。双重差分的分析结果显示,资产证券化有助于提高商业银行的ROE,但2008年的全球金融危机对资产证券化银行的负面冲击更大。从产品比较的角度来看,资产证券化对商业银行ROE的促进作用主要依赖于非住房抵押贷款证券化。
【作者单位】： 国家发展和改革委员会投资研究所;中国社会科学院世界经济与政治研究所;西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 资产证券化 商业银行 净资产收益率
【分类号】：F831.2;F831.51
【正文快照】： 一引言资产证券化是指将流动性较差的贷款及其他债权类资产出售给特殊目的载体 (Special Purpose Vehicle,SPV),经过打包和分层等措施,使得该组资产在可预见的未来产生相对稳定的现金流,并在此基础上通过信用增级提高其信用质量或评级,最终在资本市场上进行出售的过程。资产

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本文编号：1129313