基于偏t分布realized GARCH模型的尾部风险估计

发布时间：2017-11-12 15:20

  本文关键词：基于偏t分布realized GARCH模型的尾部风险估计

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【摘要】：借助偏t分布realized GARCH模型,提出同时考虑高频和低频信息的尾部风险估计方法,分别纳入RV、RRV和BPV构成尾部风险估计的对比模型,并利用上证综指高频数据进行实证分析.实证结果表明:相比EGARCH模型,realized GARCH模型能够提供更准确的VaR和ES估计;纳入对微观结构噪声和跳跃稳健的已实现测度有助于提高VaR和ES估计的准确性;realized GARCH模型在尾部风险估计中的表现对次贷危机前和次贷危机后两个不同的样本期间稳健.
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71171056) 福建省社科重点项目(2013A017) 福建省社科青年项目(2014C133) 福建省高等学校新世纪优秀人才资助项目(JA11025S)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言尾部风险指由股价、汇率、利率等市场价格极端下行运动导致的市场风险.在我国全面深化改革、肯定市场决定性作用的当前时期,金融市场总体波动水平较高,系统重要性金融机构(systemically important fi-naiidal institutions)的市场风险敞口巨大.系统重要性金融机构破产可

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本文编号：1176485