基于统计套利的股票多空策略在我国A股市场的应用研究

发布时间：2017-11-12 18:39

  本文关键词：基于统计套利的股票多空策略在我国A股市场的应用研究

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【摘要】：股票多空策略是对冲基金的常用策略之一,特别是基于统计套利的市场中性策略更经过20了多年的发展,已成为了一种成熟的股票多空策略。统计套利的思想是寻找配对股票之间的价差存在长期均衡关系,并当价差过大时进行交易,当价差缩小时获取收益。以美国的经验来看,虽然该策略的绩效起起伏伏,经过上世纪的80年代末和90年代初的黄金期后在20世纪初绩效开始大幅下滑,但现今仍有部分对冲基金使用统计套利作为其投资策略并取得了较好的效果。我国的A股市场起初并无做空机制,所以股票多空策略无法在我国A股市场应用。直到2010年1月,中国证监会允许证券公司开展融资融券试点,做空个股才在我国成为可能,这也正式标志着我国资本市场步入了对冲时代。而由于公募基金被限制使用杠杆,融资融券业务主要使用者是自然人投资者和对冲基金。本文将尝试协整模型来刻画配对之间的均衡关系,并利用ARCH模型来刻画金融时间序列中普遍存在的异方差现象。建模后,利用Matlab编写统计套利策略所需要的交易程序,并将利用2014年下半年的股价数据对该策略的绩效进行回测检验。并利用检验的结果说明统计套利策略在我国A股市场中的应用效果和其局限性。
【学位授予单位】：西北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：1177142