财务弹性对公司投资及业绩的影响

发布时间：2017-11-13 08:23

  本文关键词：财务弹性对公司投资及业绩的影响

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【摘要】：文章就财务弹性对公司投资及业绩的影响,通过建立动态面板数据模型,运用系统GMM方法对中国上市公司数据进行估计分析。结果表明,公司在通过保持低杠杆和高现金持有获得财务弹性后,与非财务弹性公司相比业绩水平提高,并在财务弹性达到后2—3年投资显著增加。研究结果支持了财务弹性理论,即公司为保持财务弹性而采取保守财务政策并会把握未来投资机会。
【作者单位】： 东北大学秦皇岛分校;
【基金】：河北省科技计划项目“小微企业转型升级过程中的融资问题研究”(编号:134576251)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言资本结构是企业各种资金来源的构成及比例关系,影响到公司的融资和经营。合理的资本结构是现代公司的管理目标之一,一直受到学界和实务界的关注。然而实践中很多公司的负债水平低于理论预期水平,并没有实现传统理论预期的最佳资本结构。针对这个问题,近年来一些研究指

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本文编号：1179890