股票收益区域联动实证检验:以中国市场为例

发布时间：2017-11-23 16:41

  本文关键词：股票收益区域联动实证检验:以中国市场为例

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【摘要】：本文运用2003~2013年上海及深圳A股上市公司样本数据,验证了中国股票市场同省份的上市公司存在强烈的股票收益同向联动情况。这种股票收益同省份联动现象并不能由公司利润的同省份联动来解释。公司基本因素以及地区经济因素均显著影响收益同省联动的程度。规模较小、杠杆较低、市净率低、股东数量少和流通股比例低的公司有更高程度的收益同省联动倾向。省份人均GDP正向影响收益同省联动,区域内大公司数量增加可以吸引更多非本地投资者,而小规模公司则更可能吸引本地投资者。本文的研究结论在融资成本、公司治理、信息披露和投资者行为等方面均有一定的参考意义。
【作者单位】： 珠海城市职业技术学院经济管理学院;澳门科技大学商学院;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言现代投资理论认为,合理的分散投资能有效降低投资风险,甚至通过分析股票的收益和风险,结合无风险投资工具,投资者能够构建出最优市场组合,所有投资者均应该通过持有最优市场组合获得收益(Markowitz,1952)。尽管通过分析历史数据得到的最优市场组合会随着股票的价格变

【共引文献】

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