基金持股对上市公司治理效果的实证研究

发布时间：2017-11-23 18:19

  本文关键词：基金持股对上市公司治理效果的实证研究

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【摘要】：机构投资者在我国主要包括证券投资基金、保险基金、社保基金、QFII(合格境外机构投资者)等。在我国,证券投资基金(以下简称基金)是机构投资者中所占份额最大的部分。基金从广大的投资者手中聚集巨额资金从事专业化的管理和经营,投资者通过购买基金公司的基金份额完成投资行为,并以此承担基金投资的投资收益与风险。 对于基金公司来讲,本文的实证研究结论有助于基金公司根据其与公司治理和对公司绩效影响的关系方面调整自己的投资政策。对于上市公司来说,基金投资与公司治理的研究有助于公司完善其本身的治理结构,改善其股权结构和绩效水平都有重要的意义。本文以我国具有基金持股的上市公司为研究对象,运用理论分析与实证相结合的方法展开研究。在综合了国内外关于机构投资者参与公司治理的相关文献的基础上,对机构投资者参与公司治理的相关概念和基本理论进行归纳和梳理,研究了基金持股对于代理问题的影响效果,从持股比例和股权制衡度两个方面来研究基金持股与公司治理方面的关系。 全文共分为六个部分。 第一部分为绪论,介绍文章的研究背景、研究的理论意义和现实意义,本文的研究框架和方法。 第二部分为文献综述,对国内外的关于机构投资者持股与公司治理的研究文献进行归纳和分类,并对这些研究结果进行评述。 第三部分为公司治理与代理问题等基础理论的陈述,首先对相关概念进行界定,然后阐述机构投资者持股与公司治理的基本理论,为下面的实证研究奠定理论基础。 第四部分为本文的研究设计,结合上面部分所陈述的理论,分析基金持股对上市公司治理的影响的理论上的动因,奠定本文分析的理论基础,然后提出本文的研究假设,并依据本文的假设为每个变量选择合适的代理变量,并构建模型。 第五部分为基金持股与上市公司治理关系的实证检验,对各个假设模型进行描述性统计分析和相关性分析,采用多元线性回归分析来验证基金持股与公司治理之间的关系,同时对部分模型进行了稳健性检验。 第六部分为研究结论及相关建议,总结本文的研究结果和结论,据此提出相关的政策性建议,并阐述本文研究的贡献和局限性。 本文的贡献之处如下：研究范围比较全面,全面的研究了基金持股与公司治理中的第一类和第二类代理问题以及与公司绩效之间的相关关系,而以往的关于基金的研究没有涉及到对于公司代理问题的影响结果。
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F271

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：1219397