上市公司MBO后经营绩效实证分析——基于投资不足的视角

发布时间：2017-12-27 04:27

  本文关键词：上市公司MBO后经营绩效实证分析——基于投资不足的视角　出处：《财会通讯》2015年18期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文采用Richardson预期投资模型计算公司的投资效率,检验了投资不足对公司业绩的影响。结果显示:在MBO后公司业绩确实存在着下滑,并且公司的股利分派率显著提高,投资不足的公司数目显著上升,MBO前投资过度影响公司效率,但在MBO后转变为投资不足影响了公司的经营绩效,证明个人融资进行MBO,使得管理层具有较高的现金分红冲动,其超额分派股利的动机导致了公司投资不足,进而影响了公司的经营绩效。
[Abstract]:In this paper, the Richardson expected investment model is used to calculate the company's investment efficiency, and the impact of underinvestment on the company's performance is tested. The results showed that: at MBO after the performance of the company does exist and the company's decline, dividend rate increased significantly, significantly increased the number of companies under investment, MBO investment over the impact of corporate efficiency, but the impact of the company's operating performance after MBO into investment, certificate of personal financing for MBO, the management has high cash dividend impulse, the excess dividend motivation leads to inadequate investment, thereby affecting the performance of the company.
【作者单位】： 淮阴师范学院;
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 淮阴师范学院赵玲姜一川一、引言管理层收购在我国产权结构调整和股权分置改革过程中起到了重要的作用,它是国家资本退出市场、积极发展市场经济的一种快速有效的模式。但是在操作过程中屡屡出现问题,导致学者对它的评价褒贬不一。有人认为它仅仅是一种财富转移的手段,并且会

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本文编号：1340263