分析师评级有效性研究:中国A股市场的证据

发布时间：2018-01-06 06:08

  本文关键词：分析师评级有效性研究:中国A股市场的证据　出处：《浙江社会科学》2014年09期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：证券分析师作为重要的市场中介,已经引发了学界高度关注。本文利用中国证券市场2005~2011年的分析师评级数据,研究了证券市场对分析师评级的反应,发现分析师调高评级能够带来正的超额收益,调低评级能够带来负的超额收益,超额收益可以持续1-2个月。分析师所属券商的规模和声誉与市场反应大小有密切的关系;而企业规模、成长能力等上市公司自身指标则是评级变动长期市场反应的主要来源。
[Abstract]:Securities analysts as an important intermediary market, has led to academic attention. In this paper Chinese stock market analysts rating data of 2005~2011 years, the stock market reaction to analyst ratings, analysts found that higher ratings can bring positive excess returns, downgrade can bring negative excess returns and excess returns can be sustained 1-2 months. The analysts are closely related to the size and reputation and market reaction of the size of the brokers; firm size, growth capacity index of listed company itself is the main source of rating changes the long-term market reaction.

【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;湖北金融研究中心;香港大学中国管理研究中心;国家行政学院经济学部;
【基金】：湖北金融研究中心(项目号21431421006) 中南财大金融学实证研究专题(项目号21401110504)的慷慨资助
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言作为证券市场中的专业人士,证券分析师拥有超过普通投资者的信息优势和专业分析能力,他们能通过对上市公司的招股说明书、财务报表、财务附注和行业信息等多方面数据进行对比分析,配合与公司管理层沟通、走访调查企业状况等方式,得到对上市公司盈利水平的预测和价值的

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1386609