宏观经济环境对并购活动的影响——基于时间序列数据的经验研究

发布时间：2018-01-13 04:26

  本文关键词：宏观经济环境对并购活动的影响——基于时间序列数据的经验研究　出处：《经济与管理》2014年06期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于宏观经济动因,研究经济发展水平、利率与股票价格指数对我国总体性并购活动的影响,实证检验结果表明:除利率之外,经济发展水平及股票价格均与总体性并购活动存在长期的均衡关系,并且为总体性并购活动的Granger原因;在短期内,经济发展水平波动与股票价格波动对并购活动波动均存在正向影响,而利率波动对并购活动波动存在负向影响。这说明经济发展水平与股票价格是我国并购浪潮的重要驱动因素。
[Abstract]:Based on the macroeconomic motivation, this paper studies the impact of economic development level, interest rate and stock price index on China's total M & A activities. The empirical results show that: in addition to interest rates. The level of economic development and stock price have a long-term equilibrium relationship with the overall M & A activities, and are the Granger reasons for the overall M & A activities; In the short term, both the fluctuation of economic development level and the fluctuation of stock price have positive effects on the volatility of M & A activities. The fluctuation of interest rate has a negative effect on the volatility of M & A activities, which indicates that the level of economic development and the stock price are the important driving factors of M & A wave in China.
【作者单位】： 湖北经济学院会计学院;湖北经济学院湖北会计发展研究中心;
【基金】：国家自然科学基金项目(71172120)
【分类号】：F124;F822.0;F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言关于并购活动的动因,西方学者通常是根据新古典经济理论和行为理论进行解释的。新古典经济理论认为并购浪潮一般由经济、管制和科技等因素的冲击所导致(Mitchell and Mulherin,1996;Brealeyand Myers,2003;Harford,2005;Martynova and Ren-neboog,2008)[1-4];而行为理

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1417469